• 2020/4/13

未來該加油?還是充電?

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(圖片來源:Tesla官網)


隨著國際油價大跳水,加油?還是充電?又再度成為傳統汽車與新能源車的對決。謝晨彥博士表示「國際油價來到歷史低檔,對於已經擁有自駕車的人來說當然是好消息,因為油錢的成本確實下降了。但反過來說,正是因為市場需求出現大幅萎縮,才會讓油價跳水的如此嚴重。汽車的消費需求看的不僅是油價高低,更看重消費者的購買能力。受到新冠疫情的影響,全球消費者的購買力已顯著下降,不管是傳統燃油車還是新能源車,勢必都將進入銷售寒冬。」


  

(圖:中國新能源車銷量;資料來源:汽车之家)


回顧2019年,作為全球最大汽車銷售市場的中國,推出了新能源車的補助方案,導致全球汽車市場生態出現改變。從統計數據來看,2019年中國新能源車銷量便呈現爆發性的成長,6月分更出現2倍的高成長幅度。看好中國市場的龐大潛能,新能源車的產業龍頭特斯拉也在中國投資設廠。


特斯拉位於上海的超級工廠於2019年1月動工,雖然受到新冠疫情的衝擊,2020年初一度停工。但由於產線高度自動化,僅在配件組裝以及試車階段才須人工操作,因此成為中國最早復工的企業之一。

 

 (圖:特斯拉股價;資料來源:XQ全球贏家)


根據官方的公告,2020年前3個月,特斯拉已向全球用戶交付 8.84 萬台電動車,與去年同期相比暴增40%,也優於市場預期的8萬台。市場預期,在整體環境不佳的情況下,特斯拉交出的成績單算是相對亮眼,第一季的財報預期也不會太差,進而帶動股價上揚。


Jefferies分析師Philippe Houchois在4月6日出具的研究報告中指出「特斯拉是唯一一家沒有傳統包袱的汽車製造商,儘管發生不利的季節性因素(unfavorable seasonality),但在疫情危機期間,特斯拉第一季交車數據仍優於預期,因此可望繳出穩健的第一季財報。該行預計,特斯拉第一季營收可達61億美元,汽車銷售毛利率為17%,並實現息前稅前利潤損益平衡。」


雖然市場預期特斯拉第一季表現將優於傳統車廠,但歐美疫情若持續未見改善,第二季恐怕也難獨善其身。由於特斯拉目前的主要收入有八成仍來自已開發經濟濟體,但目前這些經濟體受到疫情的衝擊,失業率將迅速攀升並大幅壓抑人們的消費動能。


伯恩斯坦分析師 Toni Sacconaghi 認為「已開發經濟體汽車銷售在2007至2009年這個經濟危機的週期下滑了 20%,這部分銷量用了10 年時間才補回來。」


事實上,隨著美國疫情日趨嚴重,特斯拉也暫時關閉美國各地的產線以及經銷店面,並解除數百名約聘人員的合約。也就是說,傳統車廠面臨的問題,特斯拉一樣躲不開。雖然特斯拉具有新能源車的技術領導地位,但整體車市銷量仍將跟隨大環境的景氣循環。目前的問題不在於油價有多便宜,或政府對新能源車的補助有多優惠,近期問題的根本仍在於消費者是否願意額外增加這筆開支來添購新車。未來的景氣築底後,市場生態是否又會出現改變?政府的補助方案是否仍舊如此優惠、新能源車的續航力,以及充電的便捷性是否又出現新的技術性突破,我們未來再和大家深入討論。

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