• 2019/6/6

運動熱潮帶出健身器材風華~兼論健身器材廠岱宇~

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運動熱潮帶出健身器材風華

~兼論健身器材廠岱宇~

今周刊1171期

國際健身、球類及運動俱樂部協會(IHRSA)於今年三月13-16日在美國聖地牙哥舉行國際健身器材貿易博覽會,超過80個國家代表與12000多名健身專業人士參加,吸引400多家廠商參展,是目前全球最具影響力的非營利性國際健身組織。   

    近年來運動產業持續蓬勃發展,龍頭大廠Nike過去5年來營收年複合成長率達7.5%,Adidas及UA也分別達到6.5%及17.4%。股價表現則以Nike居冠,5年報酬率高達184%,Adidas則以167%緊追在後。根據調查機構Plunkett Research,未來三年成長率將超過6%,成漲動能值得期待。

    1947年,美國首先將運動風氣帶領至室內,將運動器材(硬體)結合影音媒體(軟體)讓運動者隨時體驗新科技,跑步機、踏步機等因應而生。在其國民在所得不斷提高下,對休閒生活及身體健康越來越重視,健身器材打破環境、場地之限制,主打精準有效率的運動模式讓都市人在工作忙碌之餘亦能維持運動習慣,大獲成功。預估北美健身市場規模將在2018年至2025年間以年複合成長率2.3%之速度成長至美金51億元,市佔超過六成以上,為產業領頭羊角色。

就地區別觀察,2017年,美國整體運動產值高達1,036億美元,但就成長性而言,美國已經是個成熟飽和且高度競爭的市場。反觀亞洲國家,中國產值僅為284億美元居次,日本135億美元位居第三。近年來,運動風氣逐漸在亞洲興起,以龐大的人口消費潛力看,運動消費產業仍有很大成長空間,以Nike最新財報為例,其北美業績成長3%,對比大中華業績成長25%,將重新帶出產業新風華,值得期待。

2017年,全球健身俱樂部會員人數1.74億人,創造872億美金產值,在室內運動趨勢持續下,預期2021年整體產值成長至1323億美金,年複合成長率11%,2030年全球會員人數將成達2.3億人,主要成長於亞洲,面對會員人數增長及會員對硬體設備品質要求的提升,健身器材投資勢在必行,催化全球健身器材市場從2017年100億美金成長至2025年142億美金, 年複合成長4.5%,市場擴張及品質提升,為佈局全球且擁有優質研發能力的企業帶出商機。

隨著室內運動風氣在忙碌的都市中蔓延,從美國到亞洲,健身器材的需求成長令人期待,健身器材軟、硬結合的趨勢,是台灣硬體製造、IT 產業的強項,以下提供台灣健身器材大廠-岱宇國際(1598),供讀者參考。

本文由工作夥伴吳依叡(1985,中山大學亞太所經濟組),鄧謦瀚(1988,成功大學資源工程研究所),原杰(1990,波士頓大學財金所),翁子恩(1991,臺灣大學財金所)共同撰述

岱宇國際(1598),1990年成立,股本9.30億,20年經驗專業健身器材廠商,產品為跑步機40.25%、橢圓機20.7%、健身車11.01%,以三大自有品牌「Spirit」、「Xterra」、「Fuel」打進美國市場,聚焦家用及輕商用市場,沉潛兩年後,營運形態轉強。

岱宇董事長林英俊,頂著德州大學會計碩士學歷,在發現輕量型健身器材商機後毅然決然投入市場。以貿易起家,一步一腳印逐漸壯大,最終轉型成為品牌經營者,在健身器材產業站穩腳步,開啟了放眼全球的征戰能量。

集團於2013年陸續併購加拿大經銷商Maurice Pincoffs Canada公司、東莞達宇,及台灣詠安等公司、16年併購德國第二大健身器材通路商CARDIO fitness、17年投資錫頓金屬有限公司成為中國生產基地,布局從研發、製造、銷售到售服的一條龍式作業,可迅速反應市場需求,為其品牌成長動能續注活水。

近年來,岱宇以多角化經營模式持續壯大,除切入商用器材之外,主要成長動能為下:

1.旗下品牌Xterra打入AMAZON供應鏈:有鑑於線上購物售後服務較差之缺點,中高價位之單品較難於線上銷售,岱宇反其道而行以服務為主軸出發,解決消費者在操作上之疑難雜症,在客戶評分拿下近五顆星之高分,成為AMAZON優良供應商之一,以備庫存模式取代廠商直接出貨,表現亮眼。

2.積極布局醫療用健身器材:與百年醫療器材廠飛利浦合作,取得品牌授權,提供完整復健用心肺運動器材。醫療器材相關認證繁瑣,門檻相較於家用及商用器材高出許多,切入醫療領域不僅為袋宇獲利帶來正面影響,亦拉開與同業距離,為往後其他醫療廠商合作案打下漂亮之前哨戰。

3.代工品牌SOLE大改款:SOLE定位家用、輕商用市場中高階品牌,以其優異之性價比,稱霸美國飯店內健身中心首選品牌。2019年適逢SOLE三年一度大改款,岱宇為其唯一供應商,成長可期。

    2017、2018年財務分別為營收44.58億、55.57億,稅後EPS -1.62元、1.2元;歷經2017及2018兩年調整,經營曙光再起,今年前3月營收17.81億,年增17.20%,EPS 0.65元,對比18年Q1 EPS-1.12元,調整後的經營績效開始展現,值得追蹤。

 

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