首先，先瞭解什麼是VIX！

◎    VIX指數係利用選擇權價值計算出隱含波動率而得，一般常聽到的VIX由SP500選擇權計算而得。

◎    由於VIX指數無法完全被複制成其他商品，因此，想要交易VIX則以期貨交易進行之。

◎    VIX期貨的交易其實也是針對VIX期望值進行交易，因此，開倉之期貨價格一定比較高，隨著越接近結算，便越接近VIX值。

◎    在台灣想要交易大概上可以透過海外期貨交易平台(國內期貨商開戶)，在美國CBOE交易，或是交易「富邦VIX 00677U」的ETF。

回頭看本週國際股的大跌，其實在上週VIX已經蠢蠢欲動。從VIX期貨的習慣走勢而言，一般是呈現下跌趨勢。如觀察到有止跌或有上揚，即表示市場認為未來將有大波動產生。而這次的上漲，似乎是市場對FED會議結論抱著不安定的看法…

但操作VIX真的就是買進，期待它的上漲嗎？

如果是這樣想，你資產可能會腰斬再腰斬！

因此，萬一黑天鵝不來，那可能要付出很高的時間價值。

從00677U的走勢來看，上市價格是20元，經過一年只剩下5.5元。

或許00677U還活的不夠久，下圖是利用了S&P 500 VIX Short-Term Futures Index ER進行繪圖。由圖中可觀察出00677U與SP500 VIX ER走勢相符。

事實上，持有VIX期貨多單，就好像買進選擇權，需付出時間成本的。因此，如果沒有跡象顯示市場未來會有波動時，也只能當一位觀察者。同時，有進場等待波動的人，進場數日後如未見波動，則應停損出場。

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