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安納金
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  • 2017/11/23

中國股市是多還是空?(殺手級文章)

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請先參閱【圖3-1】,是上證指數2016年1月4日至2017年11月23日期間的日K線圖,可以明顯看出是一個緩升的「慢牛」行情。

 

 

請試著回答以下幾個問題:

1. 在第1-1波當中,(1)與(4)小波出現重疊,是否違反波浪理論?

2. 在第1波當中,1-1與1-4波出現重疊,是否違反波浪理論?

3. 目前是否為第3波主段?

 

安納金的回答:

 

1.  波浪理論的創始者,艾略特認為,在「前端傾斜的三角形」(指第1波呈現上升的收散三角型態)或「末端傾斜的三角形」(指第5波呈現上升的收散三角型態)當中,是允許第1小波與第4小波出現重疊的。除了這兩種例外,後來實證研究也發現若是在高度槓桿的期貨交易市場,極短時間的1、4波重疊也可能會出現。但是除了上述特例,1、4波不重疊是不可被違背的鐵律(Rules)。

 

2.     如果將整個第1波視為「前端傾斜的三角形」,那麼1-11-4波出現重疊是可以被允許。然而,1-3波高點沒漲到收斂三角型態的壓力線就拉回、1-4波還沒跌到支撐線就上漲,要說整個第1波是個「前端傾斜的三角形」略有牽強。

 

3.   現在是否為第3波主段?關鍵在於這一次完整的多頭循環結束時(第5波的高點)是否突破前一個多頭循環的高點(2015年6月12日高點5178點),若無法過高,那麼最近兩年的上漲,只能視為5178點下跌以來的空頭市場當中的大反彈。在這種情況下,波浪的標示應如【圖3-2】所示,目前應為C波反彈。

 

 

 

 

比較【圖3-1】與【圖3-2】,兩者皆為波浪理論的可行解,然而一段相同的歷史價格走勢,卻可以有兩種截然不同的波浪標示以及觀點(這兩種不同的標示對後續高點的看法,可能差異高達50%以上的漲幅),因此,波浪理論屬於主觀的技術分析一種,絕非客觀。

 

甚麼才是客觀的呢?例如歷史的價量走勢、KD指標或RSI指標的數值、均線、趨勢線、乖離率..等等這些數據就是客觀的,因為歷史數據就是已經發生、不會變的;但是若涉及對未來的分析判斷,那就是主觀的。
 

多數的投資人在股市會慘賠,幾乎都是主觀的判斷造成的結果。安納金請大家套用每日帳戶總值的記錄表、套用「高水條款」(High Water Mark)就是完全客觀的把每日收盤後已發生的數據記錄下來),如果你的帳戶總值從歷史高點下降超過10%(這也是客觀的),按照紀律將持股降到一半,持股若再虧損達10%(這也是客觀的)導致帳戶總值從歷史高點下降超過15%就出清持股、停權3個月不可交易。這樣的作法,將有助於改變散戶因為誤判行情而愈套愈深、難以脫身的困境(而且多數散戶對未來行情的預測多半是錯的,因為市場並不是多數決,而是少數決,也因此贏家總是相對少數)。

 

 

願紀律、智慧與你我同在!

 

以上摘自未出版新書《高手的養成2-實戰贏家》第三章「波浪的實戰

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