請問大大:
2/1的華固2548的盈再:股價是71,俗價是136,是合格的,小買幾張,
但現在4/27的股價是70,俗價是60.4,卻是沒有合格,
這該如何下手,不知是否再買,還是換更好的,請大大們的看法及解惑,謝謝!

我覺得是獲利衰退的緣故
華固最近的RoE是15
因為RoE趨勢往下
所以盈再表代入最近的低值當作RoE計算基礎
若認為是在產業循環低點就代入平均值
平均值代入的話是還在俗價以下的

剛有空看了一下華固的財報

股東可扣抵稅額----->  3.31%  有夠低

再看一下

興富發---------------->1.15%

長虹  ----------------->0.92%

整個  賺錢的  不動產

繳的稅  這麼少

唉~~~~~~~~~~~~~~~

不利「租稅公平」及「所得正義」

小弟認為

有繳稅的      才是    好公司

各位認為呢？

繳的稅多不多     是小弟  考量一家公司好壞的  指標

各位認為呢？

[ 本帖最後由 Tony 於 2012-4-27 17:22 編輯 ]

《業績-營建》華固首季EPS 0.63元，4年來單季新低
2012/04/27 11:14 時報資訊
【時報記者郭鴻慧台北報導】華固 (2548) 受困目前穩定入帳個案僅存3筆住宅案，首季營收較去年同期衰退逾7成，每股稅後盈餘僅0.63元，創下4年來單季新低。
今年華固內湖廠辦「華固V Park」將會完工，由於共有三棟大樓，總銷金額達130億元，只要能出售一棟，法人預估計就將貢獻華固每股獲利7元左右，因此此案的銷售與否，將影響華固今年的獲利情況。市場傳出目前已有多組買方在洽談中，法人認為，華固商辦產品市場指名度高，今年要去化應該沒有問題。
華固現在持續依完工百分比法入帳個案僅有「天匯」、「吉邸」和「天湖」等3筆住宅案，因此年首季營收營收較去年同期衰退逾7成，每股稅後盈餘僅0.63元，創4年來單季新低。

剛剛看了一下，發現michael的盈再表計算的盈餘和公告盈餘不太一樣
會把非經常性盈餘(像是處分利得)給扣除
這樣子算出來的盈餘會更加的準確

前天（101-04-25）按盈再表還是合格：股價71.6元，便宜價98.5元。
說一下所看到的一些現象：
１、便宜價的計算牽涉到RoE，而RoE的計算牽涉到最近４季EPS。

２、「4/27的股價是70,俗價是60.4,卻是沒有合格」是因今天公佈101Q1EPS0.63元
　　這個0.63元取代了100Q1的EPS 3.93元去做RoE以及便宜價的計算。
　（而前天按盈再表當時是已公佈100Q4EPS 2.02元取代了99Q4 EPS的4.25元）

３、景氣好時，便宜價會被最近４季的獲利墊高。
　　例如「景氣循環股看本益比」的問題，也就是在獲利很豐厚時，
　　本益比看起來很低，卻是已經從高峰要往下了。

４、Mike有說RoE趨勢往下的是我們所不喜歡的。
　　華固的RoE在盈再表的高峰是在2007年，之後ㄧ路往下。
　　看盈再表的EPS的高峰是2008~2010；（2010年11.2元，2011年9.8元，
　　2012年預測6.7元）最近的這兩年看來EPS也是要走下降趨勢。

５、會看華固，是因為「今年２月有注意到：股價是71,俗價是136,是合格的,」；
　　但是如果從獲利衰退的角度，也覺得有點疑慮。
　　不知看的角度有沒有謬誤，請各位大大們指正。
 

營建業的入帳方式很不一定
不能用追蹤月營收或季盈餘的方式來看

應該看公司今年度打算推出哪幾個案子

今天我們討論的是「華固」這家是營建股，現在呈現ROE下降的趨勢，本季獲利大幅袞退，再加上打房政策(奢移稅、實價課稅、7A總裁查價)，大家看待這個股票的前景會有疑慮，新的季報出來，按一下表又發現俗價下降，難免會動搖信心，但如果今天我們討論的是「中鋼」、「台化」、「中碳」這種產業龍頭股，大家還會在意ROE下降嗎？還是加碼買進？我覺得是因為它是營建股，而且對它是不是龍頭或名牌有點疑慮。

我一直有個疑問趁這個機會請教，如果像今天這樣的情況上一季買進的價格是俗價，但這一季出來的俗價下降，大家會怎麼處理，還是不處理。by the way，我也有買這一家而且是76元。

如果設想最糟的情況，入圍名單中，ROE下降到什麼程度，或怎麼樣的產業改變，怎麼樣的利空消息。
大家才會把好學生判定為壞學生，而出清持股。

2013起改用IFRS新制---全部完工且交屋後才能入帳, 單月營收將如雲霄飛車  單季eps也將視當季有無完工交屋個案而大起大落,  預售所收各期工程款以負債列帳.  財報中看不出各預售案銷售率, 且完工交屋日也是預估 無法確定.

如果會因爆起暴落的營收數字睡不著覺, 就放了他吧！

內湖產業興旺的成果,決定華固建案熱不熱銷,並不是每間企業都和台塑一樣那樣省,有賺錢的產業和高階主管也很敢花讓自己生活辦公品質好一點!!

今年華固內湖廠辦「華固V Park」將會完工，由於共有三棟大樓，總銷金額達130億元，只要能出售一棟，法人預估計就將貢獻華固每股獲利7元左右,
光看上面這一段,就知道華固沒問題啦!而且今年股息又配5.6元,
現金殖利率高達7%~8%左右,買來當定存實在是比放鋃行好太多了!