• 2014/10/12

中國金融的地下危機(影子銀行) 10

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2014-6-3 星期二
 

中國人民銀行(大陸央行)、銀監會、證監會、保監會及外管局等五個部門,日前聯合發布《關於規範金融機構同業業務的通知》,銀監會隨後提出《關於規範商業銀行同業業務治理的通知》。這是監管部門接連公告對「影子銀行」的嚴厲規範。

新華社報導,新規範直搗聚焦同業業務為核心的「影子銀行」,首先限制銀行同業業務規模。由於監管力度更強,被市場俗稱「升級版9號文」。

「影子銀行」是指民間金融借貸、非正規的資產證券化、私募投資等。
威科金融服務中國區副總經理趙勇分析,「影響最直接的是商業銀行的成本和收益,例如,單家商業銀行對全部法人金融機構的融出資金餘額,不得逾該銀行各項存款50%;單家商業銀行同業融入資金餘額,不得超過該銀行負債總額的三分之一,兩者控制了商業銀行的同業資產與負債規模。」此文定義同業業務為中華人民共和國境內,依法設立的金融機構之間,以投融資為核心的各項業務,其類型有同業拆借、同業存款、同業借款、同業代付、賣出回購等。

另含統一授信、實質性計提、限制過度期限錯配、加快證券化市場發展等。北京大學經濟學院金融系副主任呂隨啟表示,此規定將減少貨幣空轉的次數,有助降低金融機構的風險,也有利於資金回流到實體經濟。



大陸地方債務至今成長至人民幣18兆元(約新台幣88兆元),成為經濟未爆彈之一。
人民日報引述專家認為,要先弄清楚地方政府有多少資產、是否足以支撐債務,否則類似美國雷曼兄弟的債務危機將不可避免。


人民日報報導,日前在上海高級金融學院舉行的「國際信用研究會議」上,來自美國、歐洲、新加坡等學者對全球信用風險提出研究成果,其中最受矚目的是大陸債務問題。
上海高級金融學院執行院長張春指出,「11超日債」在3月無力償還人民幣8,980萬元(約新台幣4.4億元)債息,成為大陸債市首宗違約案例。張春表示,信託規模迅速擴張必然導致違約風險增加,也讓人想起美國雷曼兄弟案例。

不過,信評機構穆迪亞太區首席信用總監Michael Taylor認為,政府通常會向這些機構提供有力的財務支援,「這是有中國特色的公司違約」,這也是超日債發生兩個多月以來,始終沒有出現第二起違約事件的原因。
這同時衍生政府有「隱性擔保」的問題。上海交通大學中國金融研究院副院長嚴弘表示,相比企業信用違約,地方債違約風險正在凸顯,「中央政府要適當撤銷隱性擔保,整個市場才會更加合理和健康」。


大陸國土部擬將修正版的「不動產登記條例」送交國務院,首次將「依法以人查房」寫進條例內,最快年底生效。預估會造成官員恐慌性拋售房產。此外,結婚前也可查詢對方是否有房產,避免「假富豪」騙婚事件。
新華社報導,新條例不只讓官員在財產申報時的資訊更明確,對於現存的官員財產制度也將產生重大影響。 該法主旨秉承「依法查詢」原則,對社會職能服務部門開放查詢服務系統,同時有限制開放個人「以人查房」的查詢服務系統。這表示官員及民眾個人名下的不動產,將攤在陽光下供檢視。

 

 

 

 

2014-6-9 星期一
 

小心風暴慢慢來襲溫州豪宅大降價 1.3折求解套
中時電子報作者: 記者康彰榮╱綜合報導 | 中時電子報 – 2014年6月9日 上午6:00
工商時報【記者康彰榮╱綜合報導】
據大陸中央電視台報導,溫州新建的一處豪宅,近日傳出以每平米9,000元人民幣(下同)開盤,而同地點房價在2011年最高峰時曾達每平米7萬元,相當於打1.3折求售。專家指出,房產商正以價換量,只為全身而退。
大陸房市近期出現放緩跡象,蘇州、常州、寧波等地相繼出現房價下調的案例。央視財經報導,溫州房市在中國一直是風向球,從溫州走出去的炒房團甚至影響全中國。
近期關於溫州房市縮水、暴跌、腰斬、崩盤等消息不斷,在當地房價歷經連續32個月下跌之後,市場又傳出溫州最大的房地產項目立體城將以超低價9,000元每平米開盤,是當地房價最高時的八分之一。
立體城項目是由萬通地產、新希望集團共投資210億元,建築面積180萬平方米,將成為溫州最大樓盤,項目一期剛剛破土動工,成本價至少在每平米15,000元左右。
對於該項目降價的傳言,立體城總經理姜孟軍表示,這是被大家誇張化,或者是妖魔化了。雖然溫州的房價連續三十幾個月下跌,但是第一市場並沒有想像那麼差,銷售量實際上是有所上升的。
中歐地產集團溫州房地產公司總經理王宏偉指出,這幾年溫州的房地產不是賺不賺錢的問題,而是能不能退得出來,也就是說原來投資進去的錢能不能全身而退。現在溫州有些小的房地產商,基本上把現有的項目做完就不做了。
溫州從上世紀八十年代的八大王民營經濟起步到後來的全民炒房,吸走溫州豐裕的民間資本,經濟脫實向虛導致實業失血、傳統低端產業錯失轉型良機,資金成為限制整個溫州各行各業的枷鎖。

 

 

 

 

2014-6-23 星期三
 

大陸房地產市場雪上加霜,在市場不斷降溫的背景下,大陸的地產信託明年將面臨創紀錄的償付規模,這也令市場預期可能會有越來越多房地產開發商因此倒閉。信託一直是大陸不少地產商相當重要的融資管道,透過地產信託,可以讓手中有閒錢的人將資金借給一些無法從銀行獲得貸款的小型開發商,投資人也可以獲得較高的投資報酬。

不過,一旦房地產市場不景氣,地產信託履約期限到期,建商難以透過房屋銷售回收資金,就無法履行與信託公司所簽的合約,將透過信託基金募集的資金歸還投資者。 根據用益信託網的資料顯示,2015年,大陸的地產信託必須履約的金額達到人民幣2,035億元(約新台幣 9,768億元),是今年到期金額人民幣1,090億元的兩倍。


據華爾街見聞援引據彭博新聞社報導,宏利資產管理固定收益團隊亞太信貸主管Fiona Cheung表示,由於信託貸款違約可能大幅攀升,因此導致許多大陸房地產公司倒閉。
此外,房屋銷售情況不佳及去年以舉債方式大肆買地的建商也將面臨龐大的資金周轉壓力。  今年3月,在寧波興潤置業破產倒閉後,接連爆出建商資金周轉不靈的案例有數十起。

北京貝塔諮詢中心合夥人杜麗虹指出,今年下半年,建商資金周轉不靈的現象將會頻繁發生。2014年初至今,大陸房地產投資的數據與去年同期相比,成長速度不斷趨緩,許多城市都有傳出降價和放鬆限購的訊息。 
5月,70個大中城市之中,價格與上個月相比,下跌的城市高達35個,4月只有8個,3月也只有4個。
這是兩年來,與前月房價相比,首次超過一半以上的城市房價下跌。由於大陸金融監管層正在加強對影子銀行的打擊力度,因此信託公司、理財產品都受到衝擊,加上大陸先前出現了公司債史上的首例違約,也令投資人對房地產市場的信心減弱。

 

 

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