• 2014/5/25

[cater]大陸金融的地下危機(影子銀行) VIII

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2014-3-18 星期二
 

中國債券市場爆發首例公司債違約後,中國國務院總理李克強坦承,雖不樂見,但個別金融商品違約的情況難以避免,同時強調「必須加強監測,及時處置,確保不發生區域性、系統性金融風險」。
中國金融市場的潛在風險一直是各方關注的焦點,數額驚人的地方政府債務及規模龐大的影子銀行持續被點名,上海超日太陽能日前無法如期全額支付債券利息,企業債務違約問題頓時浮上檯面。

3月7日超日太陽能違約當天,市場傳出「山西某鋼廠因資金鏈斷裂而停產」;英國金融時報隨後報導,山西第二大鋼鐵企業海鑫鋼鐵因未能償還已逾期的銀行貸款,成為企業債務違約的又一案例。海鑫鋼鐵的案例讓外界更加擔憂,中國債務違約的連鎖反應是否會被觸發?

持悲觀看法的人士認為,企業債務違約會一個接著一個發生,違約潮會導致投資人失去信心,把資金撤出中國債券市場,進而引發另一波違約潮,最後企業將難以取得新資金。

不過,部分長期觀察中國經濟的人士相信,中國不會容許這種情況發生,一旦市場出現發生系統性危機的跡象,政府就會出面干預;讓超日太陽能違約,只是對市場發出警訊。


由於海鑫鋼鐵並非中國前30大鋼企,官方可能有信心,即使讓它違約甚至關閉,也不會引發系統性風險。但鋼鐵貿易商擔心,海鑫深陷三角債,它又是一家信用擔保公司的主要投資者,違約或倒閉都將牽連甚廣。至於中國企業債務整體風險,巴克萊資本分析師常健認為,未來只會出現「選擇性的違約」,主要是在能源、造船、鋼鐵、水泥及房地產等領域;另外,地方政府融資平台也可能出現違約案例。

 

 

 

 

2014-3-19 星期三
 

2014-3-19 07:43

大陸一線城市房價漲勢趨緩,大陸國家統計局昨(18)日發布2月70個大中城市房價顯示,「北上廣深」四大一線城市漲幅不到20%,上海房價漲幅只有18.7%,也是近幾個月來首見。
值得注意的是,已有四個城市房價月增率下跌,顯示三、四線城市房價情況不樂觀。
有「末日博士」之稱的知名投資人麥嘉華(Marc Faber)說,中國巨大的信貸泡沫現在已開始破滅,將衝擊房地產市場和主要商品出口國。他也強調中國的統計數字不可信,比較台灣的數據可見中國實質經濟成長比官方數字疲弱。 
麥嘉華上周接受CNBC訪問時表示,中國目前的經濟成長率其實只有4%,但這對投資人可能是好消息,因為沒有巨大信貸泡沫的4%成長率,其殺傷力遠小於附帶巨大信貸泡沫的8%成長率。 
麥嘉華17日接受彭博電視訪問時說,中國出口數據與整體經濟成長的連動關係密切,但中國官方公布的出口數據與貿易夥伴的進口數據有很大差距。

國際研究機構「環球透視」(GI)公布今年全球經濟成長率的最新預測值為3.1%,較前次2月時的3.3%下修0.2個百分點,對中國大陸更由7.8%下調至7.5%。中國經濟成長趨緩,已造成人民幣匯率走貶,影響人民幣資產價格。



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