• 2014/1/26

每日朝全球經濟新聞2014/1/10

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1/10 星期五

美國政府8日發行總額210億美元的10年期公債,發行殖利率為2011年來首次超過3%,顯示投資人認為經濟數據改善可能促使美國聯準會(Fed)加快縮減刺激措施的步調。
這次標售的10年期公債殖利率為3.009%,是2011年5月以來最高,當時美國財政部以3.210%的殖利率售出240億美元的10年期公債。
彭博訪調21家一級交易商的結果顯示,七家受訪公司平均估計這次發債的殖利率為3.004%
。財政部7日發行300億美元的3年期公債,殖利率是去年9月來最高,但需求則為10月來最低。
Cabot基金管理公司固定收益投資組合經理人拉金(William Larkin)說:「這次標售的吸引力比較小,因為我們仍試著評估量化寬鬆(QE)縮減規模的影響。」
美國10年期公債殖利率8日下午在紐約盤上升6個基點至3%,9日早盤小跌0.55個基點至2.9838%。
該公債殖利率一度在2日攀升到3.05%,是2011年7月來最高。公債價格與殖利率的走勢相反。
花旗集團芝加哥期貨部門利率策略師柯林斯(James Collins)說:「經濟逐漸改善,或許大約一個月後就會加速減碼QE。公債價格看跌。」


歐洲金融市場承接去年底的趨勢,股、債市持續上漲,隨著經濟展現曙光,連先前身處風暴中心的愛爾蘭與葡萄牙等歐元區周邊國家,也加入發債派對,曾經喧擾一時的主權債務危機已成遙遠的回憶。
愛爾蘭本周標售公債,在為期三年的國際紓困計畫結束後,終於重返金融市場;葡萄牙日前也宣布發行5年期公債;西班牙和其他歐元區周邊國家的借貸成本創空前新低。


包括引爆2009年金融危機、曾兩度接受國際紓困的希臘,日前也透露今年可望恢復發債。這和2011年底的慘況大相逕庭,當時部分歐洲政府被債市拒於門外,被迫尋求國際紓困,公債殖利率一度攀抵近10%。
倫敦聯博控股公司固定收益資產操盤手羅夫尼說:「市場充滿信心。他們知道歐洲央行(ECB)會當後盾,不破壞現狀符合大家的利益。」
去年7月ECB總裁德拉基承諾「竭盡所能」保住歐元區後,市場對公債違約的擔憂大幅消散。受此激勵,去年歐洲債市氣勢如虹,以希臘公債上漲47%最多。
美銀美林的指數顯示,本周歐元區平均公債殖利率跌到2.55%,低於金融危機前的水準。正面效應持續擴大,投資人更樂意以無擔保的形式貸款給西班牙、義大利、葡萄牙與愛爾蘭銀行。據統計,去年周邊國家銀行發債金額攀升19%,當中近半數集中在年底四個月。


歐元區12月經濟信心攀抵逾兩年來新高,為景氣復甦站穩腳步增添新證。德國11月工業生產也出現三個月來首見的成長,反映工程與汽車業活動熱絡。
歐盟執委會9日公布,衡量企業主管與消費者信心的經濟信心指數12月升到100,優於11月經修正後的98.4,創2011年7月以來最高。

這份報告顯示,12月各產業信心全面好轉。其中,服務業信心由負轉正,為2011年8月來首見,工業公司的信心第二強勁。
巴克萊公司分析師梅努特說:「經濟復甦逐漸展現動能。
今年成長將維持溫和,因為歐元區缺乏明顯推動成長的力量,許多下行風險仍未退散,失業率短期間也不會大幅改善。」
德國經濟部同日公布,11月工業生產比前月成長1.9%,優於前月的下滑1.2%;分析師原先預測只會成長1.5%。和一年前同期相比,工業生產攀升3.5%。經濟部表示,德國工業的展望「很樂觀」,11月的表現強勁意味去年第4季的工業生產出現成長。


歐洲央行(ECB)9日宣布維持基準利率不變,總裁德拉基重申貨幣政策方向不變,但若中期通膨展望惡化,將採取「果決行動」,歐元兌美元應聲跌至一個月低點,兌英鎊更跌至一年來最低。英國央行(BOE)也宣布利率按兵不動。
ECB維持再融資利率於0.25%不變,符合預期。存款利率和邊際放款利率也分別維持在零與0.75%。德拉基表示,中、長期通膨仍將盯住ECB逼近、但低於2%的政策目標。
他並指出,ECB對貨幣政策的看法不變,「我們再次重申前瞻指引,央行基準利率將維持在現行或更低水準很長一段時間。」
但他說,若中期通膨展望惡化,將採取果決行動。花旗集團(Citigroup) 外匯策略師馬里諾夫認為,德拉基是在暗示ECB目前的通膨看法仍有下滑風險,最新通膨數據和德拉基的談話似乎已使市場更加認為,ECB不久後將推出更多寬鬆措施。
歐元兌美元9日盤中跌至1歐元兌1.3548美元,兌英鎊也跌至1歐元兌0.8232英鎊,創一年來低點。
歐洲主要股市漲0.1%到0.4%。 


南韓央行連續第八個月維持基準利率不變,並維持先前的經濟成長預測,表示儘管日圓走弱對與日本企業競爭的出口商造成威脅,南韓經濟仍然具充沛成長動能。
南韓央行9日在聲明中表示,總裁金仲秀及政策委員會一致決議,將七天附買回利率維持在2.5%,是去年5月降息以來連續第八度按兵不動。

金仲秀在記者會上說,經濟正發揮成長潛能,今年下半年通膨將升至央行的目標區,且負產出缺口可望在年底閉合,但弱勢日圓可能對南韓汽車、鋼鐵及機械工業造成傷害。
東洋證券分析師李在炯(音譯)表示,南韓央行可能在今年一整年都將按兵不動。
他說:「即使日圓走弱問題將持續,但借貸市場仍處高度波動,使央行短期內不易調整利率。」
經濟學家預測,央行將於第4季調升利率至2.75%。 此外,南韓央行維持先前預測,預估2014年南韓經濟將成長3.8%,2015年則加速至4%。
金仲秀表示,聯準會削減量化寬鬆的決議對南韓有利,原因是這顯示美國經濟正在好轉。

全年通膨預測則下修至2.3%,低於去年10月原估值2.5%。央行預測通膨率將於年底升抵央行目標區間2.5%至3.5%。



美國聯準會(Fed)上次會議紀錄顯示,就業市場的改善說服官員開始減碼量化寬鬆(QE)。
官員同時強調會非常謹慎減碼,但不會預設路徑。Fed準主席葉倫接受訪問時表示,美國經濟今年將加速成長,可望帶來更多就業機會。
葉倫接受時代雜誌訪問時說,美國經濟今年將增強,她和多數Fed官員都樂觀期望,美國經濟成長率能突破3%,而非在2%附近盤旋,她也預測,通膨率將回漲到Fed的2%長期目標。
她並強調,2月上任後的當務之急是降低失業,「我想看到實質薪資上揚」。
根據聯邦公開市場委員會(FOMC)12月17日至18日的會議紀錄,隨著經濟展望的風險趨緩,多數人同意將購債計畫從每個月850億美元縮減為750億美元。
多數官員認為,今年下半年適合完全終結購債計畫。  於經濟轉促使企業減少裁員、留住員工,美國上周首次申請失業救濟金人數減少至一個月來最少,暗示勞動市場持續改善。
勞工部9日表示,4日止當周的首次申請失業救濟金人數經季節調整後,減少1.5萬人至33萬人,比市場預估的33.5萬人少,也是逾一個月來最少。
勞工部分析師說,上周仍處於年度交接的波動期,但各州回報的數據,並未出現冬季天候影響申請救濟金的跡象。波動較平緩的四周移動均值減少9,750人至34.9萬人。


另據24名分析師的預測,在去年12月1日,也就是玉米收割完成後首次統計庫存當天,美國玉米庫存可能達到107.64億英斗(2.734億公噸),比一年前大增34%,是1994年來最大增幅。

玉米期貨8日在芝加哥商品交易所一度跌至每英斗4.1225美元,創2010年8月12日以來最低,9日盤中下跌0.54%至每英斗4.1475美元。小麥3月期貨8日觸及每英斗5.8675美元,是2011年12月以來最低,9日盤中最深跌逾1%至5.82美元。
Newedge USA分析師瑟坎德(Dan Cekander)預測,供給過剩可能使玉米3月期貨價格再跌10%至每英斗3.75美元。


巴西連日大雨可能導致咖啡豆收成減少,帶動紐約咖啡豆期貨價格近來持續走揚,即將邁入多頭市場。
巴西咖啡栽種區去年12月平均降雨量創下當月90年以來新高。聖保羅氣象機構Somar Meteorologia下修巴西咖啡豆產量預測5.6%至5,100萬袋。該機構氣象學家歐利維拉表示,這波雨勢可能損害高達四成的阿拉比卡咖啡樹。
阿拉比卡咖啡豆期貨價格,自去年11月6日跌至七年多來低點後,截至目前已大漲近18%。若商品價格上漲二成,則符合一般對「牛市」的定義。


美國和英國零售業者年終購物季銷售不盡理想,儘管有的業者先發制人,展開穩定投資人信心的措施,但市場已可從初步銷售成績,嗅到業者所面臨的嚴峻考驗。
梅西百貨(Macy's)8日公布11月和12月同店銷售額成長3.6%,表現不惡,卻宣布裁員2,500人,並關閉五家百貨公司。


大陸2013年12月消費者物價指數(CPI)創七個月新低,僅2.5%,生產者物價指數(PPI)也連續22個月為負值。
分析師認為,CPI與PPI皆低於市場預期,代表經濟降溫,政策勢必在防通膨、穩增長和控風險之間尋求平衡。大陸國家統計局昨(9)日公布,受食品價格下降影響,去年12月的CPI從「3字頭」回落,較上年同期上升2.5%。2013年全年,CPI年增2.6%,遠低於官方年初目標3.5%。
去年12月的食品價格走勢,與過往大不相同;年關將至,食品價格反而走低。英國《金融時報》援引蘇格蘭皇家銀行經濟學家高路易表示,反貪腐行動,正在抑制相關需求;他預估,反應通膨情勢的CPI指數還會走低。

路透報導,大陸國家信息中心宏觀經濟研究室主任牛犁說,12月CPI 遠低於市場預期,代表物價漲幅的遞延效果減弱,舒緩了物價上漲的壓力,預料今年物價漲幅與去年大致相同。但是,物價回落也證實了經濟正在降溫。


12月PPI年減1.4%,與去年11月持平;2013年全年PPI比上年同期下降1.9%,PPI反應了企業經營成本與上游通膨情況,連續22個月為負值,暗示產能過剩問題仍嚴峻,經濟成長不容樂觀。

交通銀行高級宏觀分析師唐建偉表示,受制於產能過剩壓力,及去年第4季起的需求走弱,PPI短期都很難扭轉局面。
不過,PPI也受到國際景氣周期影響,若歐美經濟好轉,或對PPI有提振效果。牛犁則認為,PPI雖持續下降,但降幅正在縮小,處在緩慢改善期,預計PPI到今年下半年有望回到零或正值。


台塑集團總裁王文淵昨天率集團高層赴大陸拜會寧波市委書記劉奇,雙方會談可能觸及台塑集團在寧波擴大布局石化上游、如新設丙烯產線等。包括王文淵在內,台塑集團決策核心九人小組共有五人一同登陸,顯見此行的重要性。
王文淵昨天與台塑集團副總裁王瑞華、台塑董事長李志村、總管理處副總經理王瑞瑜和南亞董事長吳嘉昭等人一同赴寧波,除參加台塑集團寧波廠區的暮年會外,據了解,王文淵一行人將拜會劉奇等寧波高層官員。
劉奇過去與台塑集團互動良好,三年前台塑集團寧波廠區擴建案動工時,當時擔任寧波市委副書記的劉奇就與王文淵一同出席動工儀式。


英特爾公司(Intel)執行長柯森尼奇(Brian Krzanich)表示,英特爾不會與台積等低成本晶片製造商大打價格戰,他寧願讓其他業者付費使用英特爾工廠。
柯森尼奇表示,他寧願讓競爭對手付費使用英特爾的製造設備,也不願調降晶片價格、犧牲利潤。
柯森尼奇去年11月透露,英特爾正在拓展代工事業。
柯森尼奇說:「我們愈來愈務實。如果我獲得相同的利潤,股東會在意嗎?我不會與台積電展開價格戰。」

台北美國商會昨(9)日發表2014年台灣商業景氣調查指出,愈來愈多美商對台灣經濟趨緩可能衝擊企業感到憂慮,擔憂美商比率從兩年前的54%增至今年的61%;美商也認為,台灣經濟趨緩衝擊企業營運的可能性,會比歐美、大陸更大。
美國商會會長范炘(Thomas Fann)表示,2014年的調查反映,行政效率對企業營運造成的負面影響有上升趨勢。具體來說,受訪者認為政府對法規的解釋需有一致性,依法行政、監管過程也需透明化。另外,企業也日益關注政治不安定性是否會進一步影響到景氣。


金管會主委曾銘宗昨(9)日說明新年度施政重點,在兩岸有關的開放政策上,表示將朝市場更多元的方向發展寶島債市場,並視情況適度提高陸資企業的發行額度。
據了解,金管會已成立推動人民幣離岸中心小組,會開放更多創新產品和業務。
曾銘宗上任近半年,這次的記者會,更清楚地描述他主政下的金管會施政方向。
他特別說明寶島債的發展計畫,希望未來發展能更多元,也就是說,目前多是陸資銀行來發行,希望一般產業、尤其台商企業或本國銀行在大陸地區子行也可來發行。


兩岸金融往來持續增溫,中國大陸銀監會在農曆年前,送台資銀行一個大紅包,正式放行國泰世華、一銀、土銀、合庫等四家銀行籌建第二家大陸分行。
雖然兩岸三會的時程表尚未敲定,但銀監會對台資銀行申設第二家分行,一如預期在春節前先放行一批。周四(8日)核發的分行包括、國泰世華青島分行、一銀成都分行、土銀天津分行及合庫天津分行。


為協助壽險資金投資公共建設,壽險公會將於15日舉辦研討會,壽險業者指出,國內今年公建案以台北市信義區A25、南港調車廠等六件最受矚目,合計投資金額約760億元,料將大幅超越去年壽險業參與公建的236億元。據統計,壽險業參與公共建設,2012年與2013年同樣都有六件完成簽約,2012年合計金額718億元,其中,南山人壽標下台北市A15、A18與A20三筆市有土地設定地上權一案,就占473億元。到了2013年,壽險業參與公共建設雖還是維持六件,但是少了大型案例撐場,合計簽約金額驟降至236億元,最大案件為中國人壽以142億元,標下台北學苑及中崙眷舍13筆國有土地。



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