每日朝全球經濟新聞２０１４/１/１０

2014/1/26

每日朝全球經濟新聞２０１４/１/１０

全文轉貼自　主控交易冠軍

1/10 星期五

美國政府8日發行總額210億美元的10年期公債，發行殖利率為2011年來首次超過3%，顯示投資人認為經濟數據改善可能促使美國聯準會（Fed）加快縮減刺激措施的步調。
這次標售的10年期公債殖利率為3.009%，是2011年5月以來最高，當時美國財政部以3.210%的殖利率售出240億美元的10年期公債。
彭博訪調21家一級交易商的結果顯示，七家受訪公司平均估計這次發債的殖利率為3.004%
。財政部7日發行300億美元的3年期公債，殖利率是去年9月來最高，但需求則為10月來最低。
Cabot基金管理公司固定收益投資組合經理人拉金（William Larkin）說：「這次標售的吸引力比較小，因為我們仍試著評估量化寬鬆（QE）縮減規模的影響。」
美國10年期公債殖利率8日下午在紐約盤上升6個基點至3%，9日早盤小跌0.55個基點至2.9838%。
該公債殖利率一度在2日攀升到3.05%，是2011年7月來最高。公債價格與殖利率的走勢相反。
花旗集團芝加哥期貨部門利率策略師柯林斯（James Collins）說：「經濟逐漸改善，或許大約一個月後就會加速減碼QE。公債價格看跌。」

歐洲金融市場承接去年底的趨勢，股、債市持續上漲，隨著經濟展現曙光，連先前身處風暴中心的愛爾蘭與葡萄牙等歐元區周邊國家，也加入發債派對，曾經喧擾一時的主權債務危機已成遙遠的回憶。
愛爾蘭本周標售公債，在為期三年的國際紓困計畫結束後，終於重返金融市場；葡萄牙日前也宣布發行5年期公債；西班牙和其他歐元區周邊國家的借貸成本創空前新低。

包括引爆2009年金融危機、曾兩度接受國際紓困的希臘，日前也透露今年可望恢復發債。這和2011年底的慘況大相逕庭，當時部分歐洲政府被債市拒於門外，被迫尋求國際紓困，公債殖利率一度攀抵近10%。
倫敦聯博控股公司固定收益資產操盤手羅夫尼說：「市場充滿信心。他們知道歐洲央行（ECB）會當後盾，不破壞現狀符合大家的利益。」
去年7月ECB總裁德拉基承諾「竭盡所能」保住歐元區後，市場對公債違約的擔憂大幅消散。受此激勵，去年歐洲債市氣勢如虹，以希臘公債上漲47%最多。
美銀美林的指數顯示，本周歐元區平均公債殖利率跌到2.55%，低於金融危機前的水準。正面效應持續擴大，投資人更樂意以無擔保的形式貸款給西班牙、義大利、葡萄牙與愛爾蘭銀行。據統計，去年周邊國家銀行發債金額攀升19%，當中近半數集中在年底四個月。

歐元區12月經濟信心攀抵逾兩年來新高，為景氣復甦站穩腳步增添新證。德國11月工業生產也出現三個月來首見的成長，反映工程與汽車業活動熱絡。
歐盟執委會9日公布，衡量企業主管與消費者信心的經濟信心指數12月升到100，優於11月經修正後的98.4，創2011年7月以來最高。
這份報告顯示，12月各產業信心全面好轉。其中，服務業信心由負轉正，為2011年8月來首見，工業公司的信心第二強勁。
巴克萊公司分析師梅努特說：「經濟復甦逐漸展現動能。
今年成長將維持溫和，因為歐元區缺乏明顯推動成長的力量，許多下行風險仍未退散，失業率短期間也不會大幅改善。」
德國經濟部同日公布，11月工業生產比前月成長1.9%，優於前月的下滑1.2%；分析師原先預測只會成長1.5%。和一年前同期相比，工業生產攀升3.5%。經濟部表示，德國工業的展望「很樂觀」，11月的表現強勁意味去年第4季的工業生產出現成長。

歐洲央行（ECB）9日宣布維持基準利率不變，總裁德拉基重申貨幣政策方向不變，但若中期通膨展望惡化，將採取「果決行動」，歐元兌美元應聲跌至一個月低點，兌英鎊更跌至一年來最低。英國央行（BOE）也宣布利率按兵不動。
ECB維持再融資利率於0.25%不變，符合預期。存款利率和邊際放款利率也分別維持在零與0.75%。德拉基表示，中、長期通膨仍將盯住ECB逼近、但低於2%的政策目標。
他並指出，ECB對貨幣政策的看法不變，「我們再次重申前瞻指引，央行基準利率將維持在現行或更低水準很長一段時間。」
但他說，若中期通膨展望惡化，將採取果決行動。花旗集團（Citigroup）外匯策略師馬里諾夫認為，德拉基是在暗示ECB目前的通膨看法仍有下滑風險，最新通膨數據和德拉基的談話似乎已使市場更加認為，ECB不久後將推出更多寬鬆措施。
歐元兌美元9日盤中跌至1歐元兌1.3548美元，兌英鎊也跌至1歐元兌0.8232英鎊，創一年來低點。
歐洲主要股市漲0.1%到0.4%。

南韓央行連續第八個月維持基準利率不變，並維持先前的經濟成長預測，表示儘管日圓走弱對與日本企業競爭的出口商造成威脅，南韓經濟仍然具充沛成長動能。
南韓央行9日在聲明中表示，總裁金仲秀及政策委員會一致決議，將七天附買回利率維持在2.5%，是去年5月降息以來連續第八度按兵不動。
金仲秀在記者會上說，經濟正發揮成長潛能，今年下半年通膨將升至央行的目標區，且負產出缺口可望在年底閉合，但弱勢日圓可能對南韓汽車、鋼鐵及機械工業造成傷害。
東洋證券分析師李在炯（音譯）表示，南韓央行可能在今年一整年都將按兵不動。
他說：「即使日圓走弱問題將持續，但借貸市場仍處高度波動，使央行短期內不易調整利率。」
經濟學家預測，央行將於第4季調升利率至2.75%。此外，南韓央行維持先前預測，預估2014年南韓經濟將成長3.8%，2015年則加速至4%。
金仲秀表示，聯準會削減量化寬鬆的決議對南韓有利，原因是這顯示美國經濟正在好轉。
全年通膨預測則下修至2.3%，低於去年10月原估值2.5%。央行預測通膨率將於年底升抵央行目標區間2.5%至3.5%。

美國聯準會（Fed）上次會議紀錄顯示，就業市場的改善說服官員開始減碼量化寬鬆（QE）。
官員同時強調會非常謹慎減碼，但不會預設路徑。Fed準主席葉倫接受訪問時表示，美國經濟今年將加速成長，可望帶來更多就業機會。
葉倫接受時代雜誌訪問時說，美國經濟今年將增強，她和多數Fed官員都樂觀期望，美國經濟成長率能突破3%，而非在2%附近盤旋，她也預測，通膨率將回漲到Fed的2%長期目標。
她並強調，2月上任後的當務之急是降低失業，「我想看到實質薪資上揚」。
根據聯邦公開市場委員會（FOMC）12月17日至18日的會議紀錄，隨著經濟展望的風險趨緩，多數人同意將購債計畫從每個月850億美元縮減為750億美元。
多數官員認為，今年下半年適合完全終結購債計畫。於經濟轉促使企業減少裁員、留住員工，美國上周首次申請失業救濟金人數減少至一個月來最少，暗示勞動市場持續改善。
勞工部9日表示，4日止當周的首次申請失業救濟金人數經季節調整後，減少1.5萬人至33萬人，比市場預估的33.5萬人少，也是逾一個月來最少。
勞工部分析師說，上周仍處於年度交接的波動期，但各州回報的數據，並未出現冬季天候影響申請救濟金的跡象。波動較平緩的四周移動均值減少9,750人至34.9萬人。

另據24名分析師的預測，在去年12月1日，也就是玉米收割完成後首次統計庫存當天，美國玉米庫存可能達到107.64億英斗（2.734億公噸），比一年前大增34%，是1994年來最大增幅。

玉米期貨8日在芝加哥商品交易所一度跌至每英斗4.1225美元，創2010年8月12日以來最低，9日盤中下跌0.54%至每英斗4.1475美元。小麥3月期貨8日觸及每英斗5.8675美元，是2011年12月以來最低，9日盤中最深跌逾1%至5.82美元。
Newedge USA分析師瑟坎德（Dan Cekander）預測，供給過剩可能使玉米3月期貨價格再跌10%至每英斗3.75美元。

巴西連日大雨可能導致咖啡豆收成減少，帶動紐約咖啡豆期貨價格近來持續走揚，即將邁入多頭市場。
巴西咖啡栽種區去年12月平均降雨量創下當月90年以來新高。聖保羅氣象機構Somar Meteorologia下修巴西咖啡豆產量預測5.6%至5,100萬袋。該機構氣象學家歐利維拉表示，這波雨勢可能損害高達四成的阿拉比卡咖啡樹。
阿拉比卡咖啡豆期貨價格，自去年11月6日跌至七年多來低點後，截至目前已大漲近18%。若商品價格上漲二成，則符合一般對「牛市」的定義。

美國和英國零售業者年終購物季銷售不盡理想，儘管有的業者先發制人，展開穩定投資人信心的措施，但市場已可從初步銷售成績，嗅到業者所面臨的嚴峻考驗。
梅西百貨（Macy's）8日公布11月和12月同店銷售額成長3.6%，表現不惡，卻宣布裁員2,500人，並關閉五家百貨公司。

大陸2013年12月消費者物價指數（CPI）創七個月新低，僅2.5%，生產者物價指數（PPI）也連續22個月為負值。
分析師認為，CPI與PPI皆低於市場預期，代表經濟降溫，政策勢必在防通膨、穩增長和控風險之間尋求平衡。大陸國家統計局昨（9）日公布，受食品價格下降影響，去年12月的CPI從「3字頭」回落，較上年同期上升2.5%。2013年全年，CPI年增2.6%，遠低於官方年初目標3.5%。
去年12月的食品價格走勢，與過往大不相同；年關將至，食品價格反而走低。英國《金融時報》援引蘇格蘭皇家銀行經濟學家高路易表示，反貪腐行動，正在抑制相關需求；他預估，反應通膨情勢的CPI指數還會走低。

路透報導，大陸國家信息中心宏觀經濟研究室主任牛犁說，12月CPI 遠低於市場預期，代表物價漲幅的遞延效果減弱，舒緩了物價上漲的壓力，預料今年物價漲幅與去年大致相同。但是，物價回落也證實了經濟正在降溫。

12月PPI年減1.4%，與去年11月持平；2013年全年PPI比上年同期下降1.9%，PPI反應了企業經營成本與上游通膨情況，連續22個月為負值，暗示產能過剩問題仍嚴峻，經濟成長不容樂觀。
交通銀行高級宏觀分析師唐建偉表示，受制於產能過剩壓力，及去年第4季起的需求走弱，PPI短期都很難扭轉局面。
不過，PPI也受到國際景氣周期影響，若歐美經濟好轉，或對PPI有提振效果。牛犁則認為，PPI雖持續下降，但降幅正在縮小，處在緩慢改善期，預計PPI到今年下半年有望回到零或正值。

台塑集團總裁王文淵昨天率集團高層赴大陸拜會寧波市委書記劉奇，雙方會談可能觸及台塑集團在寧波擴大布局石化上游、如新設丙烯產線等。包括王文淵在內，台塑集團決策核心九人小組共有五人一同登陸，顯見此行的重要性。
王文淵昨天與台塑集團副總裁王瑞華、台塑董事長李志村、總管理處副總經理王瑞瑜和南亞董事長吳嘉昭等人一同赴寧波，除參加台塑集團寧波廠區的暮年會外，據了解，王文淵一行人將拜會劉奇等寧波高層官員。
劉奇過去與台塑集團互動良好，三年前台塑集團寧波廠區擴建案動工時，當時擔任寧波市委副書記的劉奇就與王文淵一同出席動工儀式。

英特爾公司（Intel）執行長柯森尼奇（Brian Krzanich）表示，英特爾不會與台積等低成本晶片製造商大打價格戰，他寧願讓其他業者付費使用英特爾工廠。
柯森尼奇表示，他寧願讓競爭對手付費使用英特爾的製造設備，也不願調降晶片價格、犧牲利潤。
柯森尼奇去年11月透露，英特爾正在拓展代工事業。
柯森尼奇說：「我們愈來愈務實。如果我獲得相同的利潤，股東會在意嗎？我不會與台積電展開價格戰。」

台北美國商會昨（9）日發表2014年台灣商業景氣調查指出，愈來愈多美商對台灣經濟趨緩可能衝擊企業感到憂慮，擔憂美商比率從兩年前的54%增至今年的61%；美商也認為，台灣經濟趨緩衝擊企業營運的可能性，會比歐美、大陸更大。
美國商會會長范炘（Thomas Fann）表示，2014年的調查反映，行政效率對企業營運造成的負面影響有上升趨勢。具體來說，受訪者認為政府對法規的解釋需有一致性，依法行政、監管過程也需透明化。另外，企業也日益關注政治不安定性是否會進一步影響到景氣。

金管會主委曾銘宗昨（9）日說明新年度施政重點，在兩岸有關的開放政策上，表示將朝市場更多元的方向發展寶島債市場，並視情況適度提高陸資企業的發行額度。
據了解，金管會已成立推動人民幣離岸中心小組，會開放更多創新產品和業務。
曾銘宗上任近半年，這次的記者會，更清楚地描述他主政下的金管會施政方向。
他特別說明寶島債的發展計畫，希望未來發展能更多元，也就是說，目前多是陸資銀行來發行，希望一般產業、尤其台商企業或本國銀行在大陸地區子行也可來發行。

兩岸金融往來持續增溫，中國大陸銀監會在農曆年前，送台資銀行一個大紅包，正式放行國泰世華、一銀、土銀、合庫等四家銀行籌建第二家大陸分行。
雖然兩岸三會的時程表尚未敲定，但銀監會對台資銀行申設第二家分行，一如預期在春節前先放行一批。周四（8日）核發的分行包括、國泰世華青島分行、一銀成都分行、土銀天津分行及合庫天津分行。

為協助壽險資金投資公共建設，壽險公會將於15日舉辦研討會，壽險業者指出，國內今年公建案以台北市信義區A25、南港調車廠等六件最受矚目，合計投資金額約760億元，料將大幅超越去年壽險業參與公建的236億元。據統計，壽險業參與公共建設，2012年與2013年同樣都有六件完成簽約，2012年合計金額718億元，其中，南山人壽標下台北市A15、A18與A20三筆市有土地設定地上權一案，就占473億元。到了2013年，壽險業參與公共建設雖還是維持六件，但是少了大型案例撐場，合計簽約金額驟降至236億元，最大案件為中國人壽以142億元，標下台北學苑及中崙眷舍13筆國有土地。

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