• 2016/9/23

指數休息後再攻高,期權再多方操作

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指數休息後再攻高,期權再多方操作

    今天的成交金額只有650億元,當然這是價穩量縮的典型多頭表現。昨天我們就說過,今天有7成可能進入休息或下跌。所以昨天我們到盤後的15分鐘內選擇全部平倉獲利出清。因為我們最後的考慮是一動不如一靜。不過今天我們在盤中又開始布局了。就像我早說過的,指數會不斷緩慢的創新高。而昨天已經結算,因此今天是重新布局的盤。

 

    當然進入10月後,整體來看仍是看多的,但中間呢?恐怕波動還是不小。最主要原因是經濟最好的美國卻是死不升息,這會逼使許多國家也是拼死拼活的要寬鬆或讓匯率降下來。因此在各國角力之下,金融市場的波動就會加大。雖然大家都是想讓股市好,但是在匯率上卻是暗潮洶湧,這會傷及股市的。

 

    目前是外資結算獲利出場,可能短期間會稍加休息,但是等到休息結束,就還會再發動攻擊。這次FED把未來的動作更明顯說清楚,因此美股在經過整裡ˋ後可能更容易發動攻擊,尤其美國道瓊指數從週線來看,經過一年多整理在最近七月突破18200點後,這次是創高後的拉回仍屬線型上短線多空力量的對峙結果而已。因此這次FED明確的表明態度後,預料道瓊很快將再創新高。

 

    因此美元的弱勢就如我們之前講過數次一樣,將更加明顯。因此外資的湧進台灣將是一次更明顯的趨勢。本來我們以為9月調升利率將是一次對美元的利多出盡,結果FED連利多出盡的機會也不想給,擺明對股價指數的表現非常不滿意。同時也有嗆川普的意味。這使熱錢將更易進入台灣。

 

    外資更愛台灣的另一理由其實與台灣的產業結構有非常明顯關係。我們看看NASDAQ與費城半導體指數就知道了。尤其是費城半導體,在近期內不斷的創下新高價,而半導體更是台灣最主要的產業。這種現象很像1990年代,當時美國的帶動全球與台灣大漲也是電子業,因此外資受驅趕之下大量在當時湧進台灣,這次也有類似情況出現。

 

    因此央行只要好好控制好匯率,或類似FED向台商宣示未來的匯率走向,讓外銷廠商合理的避險,就像1985-1990年,那麼台商進行匯率避險,自然匯率損失會降到最低。FED能明確的告知全世界,理論上台商也行。

 

    在台股中,最近看起來集團股有在啟動的現象,尤其蘋果的手機的意外再次崛起讓鴻海集團股有明顯的活絡,除了原來的廣宇外,其他鴻海老字號股票紛紛啟動。從月線來看,這些鴻海股票多數都處於歷史低檔區,因此梢微回旋一下就有很大的上漲空間。像曜石黑的主要製造者鴻準,今年的獲利衰退幅度不大,股價卻依然很低,因此以本益比來看,將有一段空間可期。至於廣宇,雖然量過大,但中期來看,只要業績跟上來,恐怕根據鴻海郭董的過往,廣宇不會只有2、30元的。只是短期間量似乎大一點。另外的炒股始祖是國巨,利用不斷減資後,果然股價從10元拉到65元,奇力新也炒到70多元,許多大戶一看之下果ˇ然有樣學樣紛紛學樣。最近華新集團也開始動作,尤其華新科也同樣減資,獲利不錯,而同集團的個股,像信昌電今天開始動了,是否華新集團的股票能趕上國巨的腳步,拭目以待。

 

    台股目前是外資熱,而一些集團股似乎也開始聞到味道,但真正的業內或大戶似乎還在睡覺,一般投資人更是無感,在近2000支股票分攤下,雖然知道在多頭市場總有一天等到你,但真的需要好好等待。問題是目前的確許多股票獲利不錯卻缺乏題材,像設備股的亞翔,漢科獲利都大成長,這種股票就長期來說真的像寶藏,但真的需要花時間與耐力來等待。內資依然至今無感,但好玩的是融券還在繼續創高。許多看空的分析師依然在振振有詞。問題的重點就像我講的,台灣除了面臨政權輪替後舊勢力的抵抗外,中國在國外的壓制都造成很多台商的擔心與對執政者的不爽。

 

    但是這些表面的改變並無法說出目前的台灣正在大力進行結構性的改變,正在過去注重量的增加轉變為注重質的提升。這是過去鎖沒有的現象,因此造成傳統上喜歡看量講話的多數大眾認知上的誤會,而不敢買進股票。但任何一個先進國家在進步的過程中不是這樣嗎?

 

    其實台灣目前正在進入轉型中,高級人力正在普遍化的抬頭。多數一般人力則很明顯的逐漸被淘汰。更具深度與競爭力的產業正逐漸在建立他們進入的門檻。例如鴻海與台達電就是典型的差別例子。郭台銘拼的是量,但10幾年下來,股價(月線)看來卻是每況愈下,鄭崇華拼的是質的改變,股價一峰比一峰高。這更不用講台積電的成就了。但是很可惜的是大家卻只看到這些拼量的企業的一直走下坡,去很少看到這些拼質的產業不斷在擴大。除了品質外,另一個改變就是種類增加,舉個例子,10多年前台灣有LPGA(女子高爾夫球職業大賽),有人成為刺青師父還得到世界冠軍嗎?電競參賽者年收入數百萬元?但這些新的行業在某個國民黨的退役將領中成了"少不更事""不學好""社會風氣敗壞的象徵"。難怪國民黨這些每個月坐領數十萬的退休老人自以為高尚了,因為不需要幹什麼就可以每個月賺到數十萬。很多人只因為現在的台灣跟他們原來的樣子非常不像,就說是錯的,是墜落的。當然不敢投資新產業了。

    社會上許多人依然有同樣的想法。老屋健檢,或許講的不夠清楚,但我看不出有何不對。不管賣不賣,自己不需要對自己或對接手的人負責嗎?不然就租屋嘛。但房仲相關業者說"這會影響我們的業績"。拜託,當房仲家數多過7-11時,從不怪自己供給已經遠超過需求了。當井氣改變時卻怪政府不對。自己砍7成家數就好了啊!恢復原來水準,如果生意不好,政府一定會出手相救,現在卻來怪政府。

 

    其實所謂的政府買單,真正的內容是"全民買單",你認為應該為這些投機業者買單嗎?你家住的安全為什麼要我出錢?這次抗議的觀光業者也是,當初像蛋塔效應一般衝進去,賺的時候有沒有多捐錢,多繳稅?自己愛亂搶,沒生意了就要全民買單,憑什麼?那我買股票賠錢了要不要也全民買單?

 

    這就是台灣目前的現象,台灣正在轉往更好的情況走。像一條龍的低價中國旅遊團,難道不該倒嗎?多的比雜貨店還多的房仲業難道不該倒嗎?房價貴到正常年均國民所得的人買不起,不該打嗎?當你入錯行而生活不好過時,為什麼全民要幫你買單?但問題是多數這種人數量一定比較多。就像近幾年搶進房地產現儎逼定賠錢,但如果你30年前買的地會賠錢嗎?因此看起來好像台灣很糟糕的樣子,那是充斥太多投機者的下場。如果這麼糟,為什麼台灣被國際旅遊雜誌票選為世界上最宜居住的地方?

 

    話再說回來,外資是看到台灣正在改變的,所以資金不旦進來,我們看NASDAQ與費半不斷強勢創新高。就知道為什麼外資要進來了!透過期權交易可以把更細微的波動表現出來。例如我們持有台積電即使上次台積電從184跌回172。我們依然繼續持有。但透過期權,則這就是一次`9273跌回8895點再漲回9290點的兩次機會。透過這種放大。你ˇ可以更仔細的打理你的財富。否則對多數的股ˇ票投資人而言,幾乎完全無感。。

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伍宏昌
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  • 自我介紹:國民黨全球金融市場操盤人 德利豐盛全球基金經理人 華信東霖證券投顧副總經理 投顧台股操盤人 在法人操磐期間(12年)年平均33%獲利 遠高於同期國內外除避險基金外的共同基金投資績效 

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