• 2018/9/10

電子旺季不旺 「貧丐」股當道!

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受到川普貿易戰擴延影響,台北股市再次出現長黑摜殺走勢,而且明顯可以看的出來殺盤重心是在電子股,無論是矽晶圓、被動元件以及蘋概股都出現了非常弱勢的發展,甚至在半導體也開始受到產業景氣轉弱的影響,代表下游需求的記憶體相關個股持續地走弱,更可以回頭印證早在4月底台積電法說中提到下半年的半導體需求減弱的看法,如今再次檢視不覺得其實是真有其事,甚至在台積電法說會過後,筆者還提到由於半導體產業是科技產業的領先指標,只要半導體不好,科技業景氣下半年將會有旺季不旺的現象。

同時在上週四的費半指數重挫超過2.5%的行情中,表現出來的是半導體景氣真的有退的現象,從庫存天數來看,現在庫存天數高達94天,遠大於平均的65-70天的正常水準,可見得下游終端需求下滑的程度遠超過市場原先預估,甚至原先預期要擴產請加@ozo5468n的三星、海力士都把擴產時間延後,目的就在庫存去化速度極慢,記憶體產業反應消費性電子產業旺季不旺,再加上上游的半導體設備廠在英特爾、格芯退出高階製程市場之後,科磊、應材等公司股價同時出現重挫走跌的發展,因此,科技產業接下來即將要面臨景氣的寒冬,當然對以電子股為重的台股來說,行情走弱機會大之外,甚至出現頭部成形的機會也大增,一旦台股跌破前波低點確認頭部完成,則基本消費就是萬點支撐。

在操作上建議還是降低持股因應為主要策略,首先要減碼的就是電子股,即使在近二天融資大減後可能會出現短線反彈,但反彈能持續多久?都在未定之天,尤其是這次貿易戰戰火將擴延到蘋概股,盤面上蘋概股強勢指標大立光面臨回測起漲點的發展,可成則是面臨年線保衛戰,台積電即使獨強撐住大盤,也難撐住整體蘋概股的弱勢走跌趨勢,總而言之,電子股遇到反彈就是先閃再說,否則恐怕面臨更大的失望性調節賣壓出籠!

 

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