• 2020/1/31

武漢黑天鵝來襲,你的基金該留或該賣?

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世事難料,投資永遠要做好安全準備。在這次武漢肺炎風暴擴大下,更應證這個真理。現階段投資人手上基金,哪些該留、哪些該賣?更要及時做好檢視,才能讓資產安心度過風暴。

台灣大陸因為1月下旬正逢春節假期,暫時躲過金融市場修正風險,但1/30台股開盤第一天就重挫近700點,而大陸因為延後開工,預計等開盤後,也會面臨一波下跌風險。究竟這個黑天鵝只是短暫現蹤?還是成為壓垮駱駝的一根稻草呢?我們可以從以下幾點來觀察。

 

風險事件觀察重點

 

一,武漢肺炎疫情與控制程度。

目前武漢肺炎傳播力不小,同時尚無疫苗可控制,因此未來幾個月內仍處與高風險期。但若中國可以有效控制疫情擴散,以及未來研發出疫苗或治療方法,這個事件的風險可以逐漸降低。因此主要關鍵還是觀察疫情發展程度,是惡化還是改善。

 

二,經濟景氣衝擊。

由於中國大陸延後開工,若後續疫情加溫,可能生產活動受到更大影響,再加上民眾減少消費,勢必對實質經濟面帶來衝擊。主要衝擊時間會在第一季,若疫情控制不佳,可能延後到第二季。若中國經濟成長減緩,勢必衝擊其他國家,其中亞洲國家影響較大,美國、歐洲影響較小。

 

但等疫情獲得控制後,政府也會採取刺激經濟措施,因此下半年反而有機會帶來經濟面較大的成長動能。

 

三,心理衝擊。

短期內投資人恐慌心態帶來市場波動,由於對SARS風暴餘悸猶存,都想要先逃離市場,將帶來持續賣壓。再加上部分股票在相對高點,也趁機修正。不過,大跌後反而可吸引撿便宜買盤出現,但這個點何時出現,仍需要等待一下。

 

手上基金檢視方法

 

一,中國基金單筆先出場,定時定額繼續扣。

由於中國是震央所在,陸股、港股勢必受到較大衝擊,短線投資人若不想過度曝險,可以先行出場。若是長線投資人也有足夠耐心的,可以續抱,等低點再加碼。定時定額投資人則可以續扣,空手者可掌握此機會進場布局。目前上證指數在3000點附近,在相對低檔區,而港股先前也因為反送中事件,已經歷一波修正。以定時定額方式投資中國基金,正好趁機撿便宜,但要有耐性。

 

二,台股基金可獲利了結,回檔後再伺機進場。

去年台股基金大豐收,許多基金報酬率讓投資人很滿意,現階段股市若有反彈機會時,可先落袋為安。但因為台股去年漲勢強勁,乖離率較大,回檔壓力不小,可以等回到季線附近再布局。

 

三,美股基金影響不大。

美國目前經濟穩定,就業良好,疫情對美國衝擊小,自中國進口產品也有替代管道可尋,整體影響較小。只是美股漲幅已大,短線可能進行盤整。

 

四,債券基金可續抱。

聯準會原先預估今年不降息,此讓公債殖利率上揚,債券價格下跌。但武漢疫情發燒下,避險需求大增,美國10年公債殖利率從1.9%跌至1.58%,債券再次受到歡迎。由於市場仍有許多不確定風險,適度持有債券基金仍是必要的,高評等債券、新興債、高收益債都可續抱。不過,油價大跌下,持有原油相關企業較多的高收益債就要留意風險。

 

整體來說,武漢肺炎先以短期黑天鵝來看待,等疫情舒緩後,市場可回復正軌。等市場修正回穩後,可以留意進場機會,時間或許或落在第一季底、第二季初。由於美國景氣仍然穩定,不宜以多頭轉空頭看待,除非後續還有不同的黑天鵝飛出來。但還是一句老話,投資要做好資產配置,股債適度分散持有,才能抗震保平安。

 

(以上為個人看法,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險)

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