- 2020/10/15
別傻傻買,中國ETF你買對了嗎?
中國二大指數,過去一年表現大異其趣
過去一年來,中國二大股市表現大不相同。統計至10/14,深證成分指數近一年來漲幅高達39.9%,滬深300指數漲幅21.6%,上證綜合指數漲幅卻僅11.1%,另外,香港恆生指數跌幅6.3%,香港國企股跌幅5.5%。以上可以發現,深圳股市表現最優,其次是上證,港股則是逆勢下跌,表現最弱。
在台灣掛牌的幾檔中國ETF,也呈現完全相同的結果。若是投資與深圳股市相關的ETF,過去一年漲幅將近40%,若是選擇上證指數相關的ETF,漲幅縮小至8%到12%,足足少了三分之二。另外,若是選擇滬深300指數、或是MSCI A股指數,則可以居於中庸之道,報酬率約20%左右。
發行規模差異大,上證指數最受關愛
但以在台灣發行的陸股ETF規模來看,卻發現目前是上證指數相關ETF最受歡迎,規模可達20到50億元,其中以富邦上證180規模最大,有54.7億元。但與深圳指數相關ETF,規模則還不到20億元。另外,與自由中國指數、MSCI A股指數相關的ETF,目前規模都還不到15億元,尚未獲得投資人重視。值得提醒的是,有4檔ETF規模在5億元以下,投資人要注意規模太小的風險。
若以日成交值來看,目前在台股交易量最活絡的是元大滬深300正2(00637L)、富邦上證正2(00633L)、國泰中國A50正2(00655L),由於二倍做多主要以期貨投資為主,不在本文討論範圍。不過,從日成交量也可發現,投資人仍然以上證指數為主要交易對象。
陸股ETF近一年表現與規模
代碼 |
名稱 |
收盤價 |
近1年漲跌幅% |
規模(億元) |
00643 |
群益深證中小 |
17.65 |
44.67 |
19.1 |
00639 |
富邦深100 |
14.89 |
40.74 |
17.1 |
00752 |
中信中國50(*) |
28.28 |
25.7 |
11.7 |
00743 |
國泰中國A150 |
26.3 |
24.94 |
1.2 |
00703 |
台新MSCIA股 |
24.39 |
24.69 |
5.1 |
00739 |
元大MSCIA股 |
26.07 |
23.73 |
13.3 |
00783 |
富邦中證500 |
21.71 |
22.59 |
3.9 |
006207 |
FH滬深 |
28.35 |
19.97 |
15.7 |
0061 |
元大寶滬深 |
21.74 |
20.38 |
37.4 |
006205 |
富邦上證180 |
35.36 |
12.33 |
54.7 |
00636 |
國泰中國A50 |
24.52 |
11.40 |
36.2 |
006206 |
元大上證50 |
36.05 |
8.10 |
26.7 |
00700 |
富邦恆生國企 |
18.27 |
-8.88 |
1.2 |
資料來源:Cmoney網站,統計至2020/10/14,規模至9月底。
註:有底色的表示,基金規模超過15億元。
追蹤主要持股,認清投資標的
不過,要當一個聰明的投資人,不能只憑著印象來選擇投資標的。事實上,從近幾年發展,上證、深圳股市差異拉大,而未來有更多重量級股票將在香港與中國二地掛牌,投資人應該要追蹤指數主要成分股,才能清楚掌握投資方向。
從以下幾檔陸股ETF持股內容,就可看到主要差異。上證指數主要權值股仍以金融、保險、酒類為主,包括貴州茅台、中國平安、招商銀行等,而金融股並非目前主流股,股價表現較弱。而深圳股市因為有深圳經濟特區,有較多電子、科技產業在此掛牌,主要股票以立訊精密、海康威視、美的集團、比亞迪等為主。由於近一年中國全力推動電子產業成長,相關股票漲幅也較大。
MSCI A股與自由中國股票
另外,國際上幾個主要指數(如MSCI、富時等)也持續增加中國A股權重,MSCI A股指數未來將是外資投資中國的重要參考。但目前看來,這類指數與上證指數重疊性較高一些。
唯一一個個股差異較大的是中信中國50(00752),這檔ETF主要投資自由中國股票,也就是它並不投資中國A股,而是投資在美國或香港掛牌的中國股票,包括了阿里巴巴、騰訊、美團點評等重量級企業。雖然美國目前對中國企業赴美掛牌有些打壓,但中國企業也陸續回港雙掛牌,如阿里巴巴、京東、網易等。另外,還有一些企業未來將在香港與中國A股同時掛牌,如近期備受矚目的螞蟻集團。因此,這檔ETF涵蓋較多「新中國」概念,值得留意。
陸股ETF前五大持股
代碼 |
名稱 |
主要持股 |
00643 |
群益深證中小 |
立訊精密、海康威視、牧原股份、順豐控股、比亞迪 |
00639 |
富邦深100 |
五糧液、美的集團、格力電器、立訊精密、萬科企業 |
00752 |
中信中國50 |
阿里巴巴(25.14%)、騰訊(21.99%)、美團點評、京東、網易 |
00739 |
元大MSCI A股 |
貴州茅台、五糧液、平安保險、招商銀行、寧德時代 |
00636 |
國泰中國A50 |
貴州茅台、平安保險、招商銀行、五糧液、中信證券 |
006205 |
富邦上證180 |
貴州茅台、平安保險、招商銀行、恆瑞醫藥、中信證券 |
006206 |
元大上證50 |
貴州茅台、平安保險、招商銀行、恆瑞醫藥、中信證券 |
資料來源:證券交易所,統計至2020/9,整理:林奇芬
以上從各檔ETF的表現與持股,做了一個總整理,投資人應該更清楚每檔ETF的特色與差異。未來你如果想要投資中國ETF,可別再跟著群眾傻傻買,而是要問問自己,究竟想要投資什麼樣的中國股票。
(以上為個人看法,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險)
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