台股、美股指數都來到歷史高點了，也讓想要投資ETF的投資人有些擔心，相對之下，陸股指數則在相對低檔，反而是投資人可以留意的標的。目前在台灣掛牌的陸股原型ETF有13檔，再加上槓桿反向型共有12檔，可說是數量最為龐大的單一國家股市ETF。然而，各大指數主要成分股大不相同，投資人若隨便買，投資成果可是會差很大的。

中國二大指數，過去一年表現大異其趣

 

過去一年來，中國二大股市表現大不相同。統計至10/14，深證成分指數近一年來漲幅高達39.9%，滬深300指數漲幅21.6%，上證綜合指數漲幅卻僅11.1%，另外，香港恆生指數跌幅6.3%，香港國企股跌幅5.5%。以上可以發現，深圳股市表現最優，其次是上證，港股則是逆勢下跌，表現最弱。

 

在台灣掛牌的幾檔中國ETF，也呈現完全相同的結果。若是投資與深圳股市相關的ETF，過去一年漲幅將近40%，若是選擇上證指數相關的ETF，漲幅縮小至8%到12%，足足少了三分之二。另外，若是選擇滬深300指數、或是MSCI A股指數，則可以居於中庸之道，報酬率約20%左右。

 

發行規模差異大，上證指數最受關愛

 

但以在台灣發行的陸股ETF規模來看，卻發現目前是上證指數相關ETF最受歡迎，規模可達20到50億元，其中以富邦上證180規模最大，有54.7億元。但與深圳指數相關ETF，規模則還不到20億元。另外，與自由中國指數、MSCI A股指數相關的ETF，目前規模都還不到15億元，尚未獲得投資人重視。值得提醒的是，有4檔ETF規模在5億元以下，投資人要注意規模太小的風險。

 

若以日成交值來看，目前在台股交易量最活絡的是元大滬深300正2(00637L)、富邦上證正2(00633L)、國泰中國A50正2(00655L)，由於二倍做多主要以期貨投資為主，不在本文討論範圍。不過，從日成交量也可發現，投資人仍然以上證指數為主要交易對象。

 

 

陸股ETF近一年表現與規模

代碼	名稱	收盤價	近1年漲跌幅%	規模(億元)
00643	群益深證中小	17.65	44.67	19.1
00639	富邦深100	14.89	40.74	17.1
00752	中信中國50(*)	28.28	25.7	11.7
00743	國泰中國A150	26.3	24.94	1.2
00703	台新MSCIA股	24.39	24.69	5.1
00739	元大MSCIA股	26.07	23.73	13.3
00783	富邦中證500	21.71	22.59	3.9
006207	FH滬深	28.35	19.97	15.7
0061	元大寶滬深	21.74	20.38	37.4
006205	富邦上證180	35.36	12.33	54.7
00636	國泰中國A50	24.52	11.40	36.2
006206	元大上證50	36.05	8.10	26.7
00700	富邦恆生國企	18.27	-8.88	1.2

資料來源:Cmoney網站，統計至2020/10/14，規模至9月底。

註:有底色的表示，基金規模超過15億元。

 

追蹤主要持股，認清投資標的

 

不過，要當一個聰明的投資人，不能只憑著印象來選擇投資標的。事實上，從近幾年發展，上證、深圳股市差異拉大，而未來有更多重量級股票將在香港與中國二地掛牌，投資人應該要追蹤指數主要成分股，才能清楚掌握投資方向。

 

從以下幾檔陸股ETF持股內容，就可看到主要差異。上證指數主要權值股仍以金融、保險、酒類為主，包括貴州茅台、中國平安、招商銀行等，而金融股並非目前主流股，股價表現較弱。而深圳股市因為有深圳經濟特區，有較多電子、科技產業在此掛牌，主要股票以立訊精密、海康威視、美的集團、比亞迪等為主。由於近一年中國全力推動電子產業成長，相關股票漲幅也較大。

 

MSCI A股與自由中國股票

 

另外，國際上幾個主要指數(如MSCI、富時等)也持續增加中國A股權重，MSCI A股指數未來將是外資投資中國的重要參考。但目前看來，這類指數與上證指數重疊性較高一些。

 

唯一一個個股差異較大的是中信中國50(00752)，這檔ETF主要投資自由中國股票，也就是它並不投資中國A股，而是投資在美國或香港掛牌的中國股票，包括了阿里巴巴、騰訊、美團點評等重量級企業。雖然美國目前對中國企業赴美掛牌有些打壓，但中國企業也陸續回港雙掛牌，如阿里巴巴、京東、網易等。另外，還有一些企業未來將在香港與中國A股同時掛牌，如近期備受矚目的螞蟻集團。因此，這檔ETF涵蓋較多「新中國」概念，值得留意。

 

陸股ETF前五大持股

代碼	名稱	主要持股
00643	群益深證中小	立訊精密、海康威視、牧原股份、順豐控股、比亞迪
00639	富邦深100	五糧液、美的集團、格力電器、立訊精密、萬科企業
00752	中信中國50	阿里巴巴(25.14%)、騰訊(21.99%)、美團點評、京東、網易
00739	元大MSCI A股	貴州茅台、五糧液、平安保險、招商銀行、寧德時代
00636	國泰中國A50	貴州茅台、平安保險、招商銀行、五糧液、中信證券
006205	富邦上證180	貴州茅台、平安保險、招商銀行、恆瑞醫藥、中信證券
006206	元大上證50	貴州茅台、平安保險、招商銀行、恆瑞醫藥、中信證券

資料來源:證券交易所，統計至2020/9，整理:林奇芬

 

以上從各檔ETF的表現與持股，做了一個總整理，投資人應該更清楚每檔ETF的特色與差異。未來你如果想要投資中國ETF，可別再跟著群眾傻傻買，而是要問問自己，究竟想要投資什麼樣的中國股票。

 

(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)

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