• 2015/1/23

歐央行正式加入寬鬆行列

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ECB德拉吉宣布推出QE,每月採購600億歐元資產,一直持續到2016年9月,總額度為1.14萬億歐元~

歐洲央行推出大規模振興計劃 挹注資金至少1.3兆美元

 

歐洲央行在會後記者會宣布推出QE之後,歐元經過短暫震盪後快速下行,跌幅接近300點,寬鬆規模略高於市場預期,

 

以下幾個是QE內容重點整理:

1. 2015年3月起,每月將購買600億歐元債券,包括成員國國債和機構債券.按照2016年9月結束來做計算,歐央行購債總規模將達到1.14萬億歐元.

 

2. 資產購買將持續到2016年9月.這裡有個但書,也就是期間如果有需要將會持續購債,一直到通脹改善為止,意指歐元區通脹回升到接近2%,將會停止購債.

 

3. 這次QE的風險主要由歐元區各國央行承擔,但歐洲機構債券部分的風險是共同承擔的.計劃中,風險共同承擔的債券佔比為20%(歐洲機構債券佔資產購買總額的12%).

 

4. 利率仍維持不變,但對TLTRO的定價做出調整,下調10個基點.TLTRO定價比主要回購利率高10個基點,這次刪除了10個基點的溢價,等同進一步降低銀行融資成本.

 

在各國爭相寬鬆的情形之下,美元成了最大受益者,原本最大競爭者~英國,也在前兩天的會議紀要中顯示出局了,在基本面未發生重大改變的條件之下,2015年美國加息已成定局,剩下的只是時間點的問題,至於,會落在上半年還是下半年,就看未來通脹的高低而定了!

 

非美貨幣全線走弱,在加拿大央行宣布降息,到歐洲央行確定了寬鬆政策的實施,接下來還會有哪個國家會是下個寬鬆或是降息目標,個人認為澳洲有很大機率會是下一個宣布降息的國家,而紐西蘭在通脹回落之際,短期之內也可能不會再有加息動作,因此,商品貨幣接下來的走勢恐怕會相當疲弱,投資人可以留意澳儲行會不會在近期有所行動.

 

加幣空單繼續持有不變,今早正在思考要空澳幣還是紐元,主要考量還是在未來利率前瞻的觀點上來做思考,需要好好研究一下!

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