• 2015/4/26

台灣e股民情緒指數調查報告: 《財富投資的發球權》

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【執行製作:蘇民敬、蔡長琛】

  本週(第281次)台灣e股民情緒指數調查,係由世新大學財務金融學系協同波仕特公司,以網路問卷方式進行線上市調所得,調查對象為台灣過去一年內曾買賣股票之18歲以上之個人投資者。本次調查期間為2015年4月20日至2015年4月24日,針對波仕特會員進行隨機抽樣,有效樣本計972份,抽樣誤差為3.21個百分點(95%的信心水準)。本次調查結果屬於淨悲觀(-56.27點),較上週下降3.05點(詳見圖1)。


本週e股民情緒指數與週變化圖

 

 

台灣e股民情緒指數調查報告:

《財富投資的發球權》

~世新大學財金系民調小組~

20154月第4

調查時間:2015420日至2015424日(每一星期進行一次)

調查方法:網路問卷

抽樣方法:針對波仕特會員進行隨機抽樣

訪問對象:過去一年內曾買賣股票之18歲以上投資人

有效樣本:972位投資人

抽樣誤差:±3.21% (95%的信賴水準下)

調查顧問團:世新黃柏凱主任、世新郭敏華教授、世新郭迺鋒副教授、世新徐苑玲助理教授、波仕特線上市調

研究生:蘇民敬、李杰安、謝家瑜、洪琳雅、蔡長琛

 

 

一、調查結果

  進一步分析各面向的樂觀度可發現,各面向分數皆呈現下降情形。在個人情緒指數方面以「未來一年內您的收入能否維持在目前水準以上」下降幅度最大,下降1.51分;在經濟面向中下降最多的為「未來三個月內的股市表現」,下降3.88分。由此可知e股民悲觀看待未來股市的中長期走勢(參見表1)。

 

1  e股民情緒指數各題分數及週變化情形

題目

本週分數

上週分數

週變化

個人情緒指數

-24.45

-23.54

-0.91

經濟情緒指數

-31.82

-29.67

-2.14

e股民投資情緒指數

-56.27

-53.22

-3.05

請問您對於未來三個月內能不能達到您股票投資的個人目標,您覺得樂觀還是不樂觀?

-25.51

-25.07

-0.44

請問您對於未來一年內能不能達到您股票投資的個人目標,您覺得樂觀還是不樂觀?

-31.89

-31.12

-0.77

請問未來一年內您的收入能維持在目前水準以上,您覺得樂觀還是不樂觀?

-15.95

-14.44

-1.51

請問您對於未來半年內的經濟成長率,您覺得樂觀還是不樂觀?

-33.44

-30.63

-2.80

請問您對於未來三個月內的失業率,您覺得樂觀還是不樂觀?

-36.93

-35.90

-1.03

請問您對於未來三個月內的股市表現,您覺得樂觀還是不樂觀?

-27.78

-23.90

-3.88

請問您認為物價對股市投資的影響,您覺得樂觀還是不樂觀?

-29.12

-28.25

-0.86

 

 

 

二、情緒指數與台灣股價加權指數

 

  2所示為自第一次調查(200910月)以來至本次調查(20154月)之台灣e股民情緒指數變化情形。

 

2  e股民情緒指數變化圖

 

 

 

  圖3為台灣e股民情緒指數與台灣加權股價指數的時間數列走勢圖。近六個月e股民情緒指數變化與大盤報酬率的相關係數為0.07

 

3 e股民情緒指數與大盤走勢圖

 

 

 

三、e股民時事議題調查

 

財富投資的發球權

 

  e股民投資決策有較大影響。在財富投資上,自己完全掌握決策的理由可能包括:對自己投資知識的自信、對理財顧問建議的懷疑等;而會再另行考量理財顧問建議的理由可能包括:與顧問有長期互動後的信賴、對自己投資知識的侷限有所認知而尋求外部參考意見等。

 

  e股民最大宗的選擇是由自己完全決定投資策略,理財顧問只負責執行,佔了總比例的45%,可見在攸關自身財富增長的策略決定上,e股民大部份還是傾向有完全掌控權力;次高選項仍是自己決定策略,但會徵詢顧問意見,占了28%,表示自己對財富管理商品已形成較強烈的初步看法,但仍須外部專家意見輔佐;第三多的是會考慮顧問意見後再決定,占了24%,表示此部份e股民對商品看法的自信程度可能較低,再參酌顧問意見後才能決策。前面三個選項總和並已囊括全體97%;以顧問意見為主要決定及讓顧問全權決定的比例分別為3%、不到1%,比例極低,一方面可能是e股民已具自己的投資步調,不會人云亦云,或者是與顧問的信賴感尚未建立起來所致。

 

4 e股民投資時的決策行為

 

 

  將本題與性別作交叉表分析後,我們可以看出男、女在投資決策過程上有極大差異。女性受訪者以顧問意見為主要決定及讓顧問全權決定的比例分別達77%67%,男性在此兩個選項上則只有3成左右。本小組認為,性別因素可能會影響男、女兩類群體與他人互動上建立信賴感的速度,進而影響顧問意見的重要性。Manthos D. Delis (2013)表示,在針對荷蘭的家戶調查中,信任感與購買保險單、投資風險性資產有顯著正相關,尤其在購買保險單上有更高的顯著水準。該篇文章的實證結果或許可作為性別因素在重視家庭保障相關商品的差異性,以及理財顧問對保守型客戶建議之侷限性的證明。

 

2  e股民投資時的決策行為與性別交叉分析圖

 

 

參考資料:

Manthos D. Delis, P. K., Nikolaos Mylonidis,. (2013). Trust, happiness, and financial decisions. 

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