• 2012/2/3

[權證新手上路] 24.認購權證履約程序

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在大家都瞭解投資權證,從剛開始如何挑選權證標的,到判斷技術指標是否可進場後。最後一項也是最重要的,就是我們要選擇在市場上直接賣掉權證賺取差價,還是到選擇履約;我們從許多券商的DM可以發現,券商在履約時可以選擇現金結算與證券給付,且不管是認購權證還是認售權證,投資人要小心能申請履約應為1000單位的權證或其整倍數。但流程該怎麼進行呢?以下將舉例子來幫助投資人釐清這個重要課題。

一、履約程序

時間            周一~週五下午2點半前
文件            認購(售)權證行使權利申請委託書+集保印鑑+證券存摺
預付費用       履約款=履約價×履約單位×行使比率
                 履約手續費=履約價×履約單位×行使比率×0.1425%
結算方式       當天下午約4~5點,可詢問申請券商。(現金結算or證券給付)


二、認購權證-現金結算

當認購權證採現金結算時,投資人必須要繳手續費與交易稅;由於在申請履約當日(T)時,已經跟投資人先收取預付費用,包含履約款與履約手續費。

那交易稅是怎麼收取的呢?在退款日(T+1)時,券商會退回給您預付費用,但在預付費用之內會自動幫你扣除履約手續費與0.1%的交易稅(=權證單位數×履約價值×行使比例×0.1%)的價款給您。

最後在交割(T+2)時,用現金結算金額(=履約價值×行使比例)給投資人。


    退款日(T+1)     發行券商選擇現金結算->退回履約款,需扣交易稅
                           (交易稅=權證單位數×履約價值×行使比例×0.1%)

    交割(T+2)        現金結算金額=(T日現股結算價-履約價)×行使比例


實例:
以下為我們假設商品條件
履約價格:53.47元              行使比例:1:1.15     
履約日收盤價:62.00元        申請履約張數:20張

1.申請履約當日(T)
時間         周一~週五下午2點半前
文件         認購(售)權證行使權利申請委託書+集保印鑑
預付費用    履約款=53.47×1,000×20×1.15=1,229,810元
               履約手續費=53.47×1,000×20×1.15×0.1425%=1,752元
結算方式    當天下午約4~5點,可詢問申請券商。(現金結算or證券給付)

2.退款日(T+1)
發行券商選擇現金結算-->退回履約款
需繳交易稅=20×1,000×(62-53.47)×1.15×0.1%=196
退回履約款=履約款-交易稅=1,229,810-196=1,229,614

3.交割日(T+2)
現金結算金額=20×1,000×(62-53.47)×1.15=265,190。

所以,
現金履約實收金額=現金結算金額-履約手續費-交易稅=265,190-1,752-196=263,242元


三、認購權證-證券給付

當投資人採行證券給付,必須要繳手續費,因為你拿到了股票還沒有賣,故不需要繳交易稅;在申請履約當日(T)時,已經跟投資人先收取預付費用,內包含履約款與履約手續費。

證券給付與現金結算最大不同是在退款日(T+1)時,證券給付不會退還履約款。

而在交割(T+2)時,收到股票結算張數=履約張數×行使比例。


      退款日(T+1)     發行券商選擇證券給付-->不退回履約款、不扣交易稅

      交割(T+2)        證券給付張數=履約張數X行使比例


實例:
以下為我們假設商品條件
履約價格:53.47元             行使比例:1:1.15    
履約日收盤價:62.00元        申請履約張數:20張

1.申請履約當日(T)
時間            周一~週五下午2點半前
文件            認購(售)權證行使權利申請委託書+集保印鑑
預付費用      履約款=53.47×1000×20×1.15=1,229,810元
                 履約手續費=53.47×1,000×20×1.15×0.1425%=1,752元
結算方式       當天下午約4~5點,可詢問申請券商。(現金結算or證券給付)

2.退款日(T+1)   發行券商選擇證券給付-->不退回履約款,不需繳交易稅。

3.交割(T+2)      證券給付張數=20張×1.15=23張股票



以上為認購權證的履約新制流程及計算實例,提供給各位投資人參考,未來將再跟各位分享認售權證的履約流程,敬請期待喔~

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