• 2018/12/27

空襲肆虐 投資保守為上

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(上圖: SP500前15大成分股表現;圖片來源: Market Watch)

隨著全球景氣降溫,企業盈利前景漸入晦暗,美股投資情緒轉壞,美股指數不斷下跌,一支支股票開始無力抵抗,紛紛跌入熊市。

 

在股市中,如果股票由近期高點下挫 10%,被視為修正,跌超過 20%,則被視為進入熊市。當前美股的格局,在各國發布「難看」的經濟數據後,美股大幅收跌,3 大指數均已進入修正。

 

據 FactSet 數據,截至上週末,SP500 指數中有 264 檔股票 (53%) 已處於熊市。最重要的是,SP500 指數中市值最大的 15 檔公司,已經全部跌入熊市,自 52 週高位下跌逾 20%。除 FAANG 股票早早已先中箭之外,其他大公司包括花旗、IBM、富國銀行、美國銀行、AT&T 和 Home Depot,都未能躲過,在主要成分股領跌之下,當前熊市股票的名單仍繼續變長。



 

(上圖:基金經理人資產配置;圖片來源:美銀美林)

在當前不佳市況中投資人該如何應對?美銀美林12月針對全球240位以上專業投資者的調查報告顯示,專業基金經理人對股市和經濟前景的看法已急劇轉向悲觀。

 

這樣的悲觀情緒導致基金經理人表示,目前最擁擠的交易就是做多美元,也就是持有現金,基金經理人回報美元是最擁擠交易,這在近幾年很常見,例如自 2014 年 10 月至 2015 年 9 月這 12 個月期間。但那些例子是因為相信 Fed 貨幣政策的長期計畫相較其他各國收緊,才引發對美元的興趣。

 

美銀美林指出,這一回美元交易最擁擠,是在投資者對股市和全球成長均悲觀的背景下,這種新謹慎的態度已推動了投資者自成長股潰逃,轉向較安全的投資,12月調查顯示這是最大規模轉向債券的一個月,以及其他轉向民生必需品股和公用事業股這一類的防衛股,因此結論來看,持有現金是當前首選,若要進入市場則以保守資產為主。









 

(上圖:強勢股名單;圖片來源:作者整理)

上周美股表現疲軟,幾乎所有股票都呈現下跌,即是強勢股也不例外,ESRX.US在嬌生領頭下與醫療類股一同回檔,而公用事業股EXC.US雖再創新高,但最後仍不敵壓力回落。

 

(上圖:上周出爐強勢股;圖片來源:作者整理)

在當前美股轉弱的走勢中,強勢過高股票數量減少許多,從上周僅存的來看,當前較為強勢行業仍屬公用事業,但可以看到這些股票最多只能做到抵抗跌勢,而無法反彈往上,因此這樣的動盪行情中,空手會是一個保險的選擇。


 

(資料來源:XQ全球贏家,鉅亨網,華爾街見聞,彭博,美銀美林,Market Watch,Zerohedge, Hedge Fund Research ,IHS Markit,巴克萊)

(本文章僅供訊息交流分享,不保證資料內容的正確性,同時不對資料運用產生的風險負擔責任,讀者須有自行判斷以及判讀資料的能力。)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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