• 2018/9/28

ETF 市場判讀(2)-美股指數PART-2

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「原來這些經濟指標還真的會對市場產生影響阿,平常雖然常常聽到電視相關報導,在網路上也不時會見到這類文章,但總覺得這跟我們沒啥關係吧,一堆數據都像遠在天邊,表現好也是這樣過,表現差也不會少塊肉,不過數據既然這樣呈現,那進入市場還是要先敬它三分。」

 

「嗯~是說有個小問題,雖然透過相關性的檢定,知道觀察美股指數時各種經濟指標的重要順序,也因此知道對於美股來說,非製造業的影響力在製造業之上,但不得不說數量有點多呀,像我這種剛入市場的看了真是眼花撩亂,都還沒進市場就先暈了,究竟有沒有甚麼比較簡單不費力的觀察方式呢?」

 

美股指數

(上圖:美股基本面指數;圖片來源:財經M平方)

前一篇我們透過許多經濟指標與美股的關聯性,告訴大家在觀察美股時哪些指標具有高度參考性,雖然這樣可以更全面了解市場狀況,但對於一些投資人來說,難免有點吃力,因此我們可以透過上圖這個美股基本面指數,來對整個市場概況做迅速掃描。

 

美股基本指數為統整美國整體經濟、企業獲利面的整合型指數。指數向上顯示美股基本面漸佳,向下則顯示基本面表現疲弱。根據過往經驗,該指數向上時,美股走勢皆一路向上。而該指數向下時,透露美國多頭景氣恐即將進入末端,而一但該指數落入0之下,美股頭部即將出現。

 

從上圖可以看到,基本面指數與SP500走勢相當吻合,因此只要簡單觀察基本面指數落底反彈與作頭反轉的時機,對於美股的走勢心裡便可以有個底。

(上圖:美股指數與美元相關性;圖片來源:STOCK-AI)

包含基本面指標在內,前面的各種經濟數據都是在審視市場大環境,算是對當前整體氣氛的解讀,這樣的好處是可以知道當前大勢為何,但缺點就是步調有點緩慢,因此接下來我們可以從別的角度觀察,也就是以市場參與者的角度切入。

 

觀察一個市場人氣,我們可以透過該國貨幣來看目前氣氛是熱鬧或冷淡,很簡單的思考,一個市場,先不說股市,菜市場、夜市雜貨攤都好,生意怎麼來?就是人潮而已,在金融市場中便以資金流來表示,而當資金流入某個市場時,該國貨幣便會傾向升值,這則是由供需帶動。

 

簡單來說,股市的漲跌需要金錢的推動,而相關的貨幣就是幫助我們觀察資金流動的風向標了,從上圖來看,美股與美元為正向關性,符合前述說法,所以以後看到貨幣漲跌的消息,別再只想著旅遊會不會更便宜,也趕緊關注是否有相關的投資機會。


 

(上圖:美股指數籌碼COT指數;圖片來源:STOCK-AI)

透過美元的觀察,我們便可以掌握目前資金對這市場的態度,是持續流入的絡繹不絕,還是資金離去的繁華落盡,這樣已經算初步對市場直接審視了,不過層級上來說,這樣視野仍有點大,一些比較細的地方可能看不見,例如資金進入這市場了,但持有這些資金的人還不打算做買賣的話,單純觀察美元的漲跌是無法知道這些狀況的,那怎麼辦呢?不用擔心,其實很簡單,直接用大絕,觀察這些資金持有者,也就是市場大戶的買賣動向!

 

上面所說的大戶買賣動向,也就是觀察COT籌碼指數,該指數為期貨大額交易者投機者淨部位-避險者淨部位,COT指數代表大額交易人的多空動向,向上代表大型交易人對市場看多,向下則表示看空,可作為大戶籌碼的參考。

 

沒錯!就是這麼簡單,想知道市場大咖現在態度為何,只要看一看這COT指數就知道了,雖然說COT指數是在每周三公布大戶們上周的布局狀態,好像有點落後,但其實這些資金龐大的部位不會說變就變,都是有其方向性的,不然轉來轉去他們自己大概先踩死自己了。

 

而且這COT指數除了貼近市場觀察方便,重要的是很多商品都有這樣指標,像是操作美股的投資人,無論是想做S&P500、道瓊或是NASDAQ100,都有資料可以查詢,那會不會很難找呢?現在網路發達,只要在輸入所要查詢標的名稱加上COT指數,無論是國外原始資料,或是國內整理過的圖表數據都一次呈現,超方便。

 

最後整理一下這兩篇,我們從美國整體經濟表現,到製造與非製造、就業狀況等較細經濟數據,了解市場大環境後,再到美元觀察資金流動,以及最後市場大戶參與者心態與布局,可說是一路從上到下層層檢視,雖然看起來有點多有點難,但實際上只要把它當成篩選清單,一步步審視下來便會發現自己對於當前是否適合進場會有所感覺。

 

例如當看到美國經濟持續成長,產業與就業數據狀況也不錯,這時候經濟景氣明確向上,但看到市場指標,怎麼景氣不錯,但美元卻一直溜出市場導致貶值,而且大戶們一直賣出使得COT指數下降呢?像這樣前後矛盾的跡象或許就是提醒投資人其中有詐,因此就不會冒險進場,是不是很簡單的判斷呢?透過這樣思考,想必遇到其他狀況時,投資人只要舉一反三就能游刃有餘的應對吧。


 

(資料來源: STOCK-AI,財經M平方)

(本文章僅供訊息交流分享,不保證資料內容的正確性,同時不對資料運用產生的風險負擔責任,讀者須有自行判斷以及判讀資料的能力。)

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

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Dr.謝晨彥
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