• 2018/8/8

激情消退 科技股衝勁止步

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(上圖:SP500漲幅貢獻度;圖片來源:美銀美林)

之前我們提過,科技股無疑撐起了美股牛市,無論是去年或今年皆是如此。據Lawrence McDonald的數據,目前FAANG仍是605檔ETF的前15大持倉股,而2008年時,只有9支,顯示科技股仍舉足輕重。

 

但這同時也是雙面刃,經過去年至今的強勁表現後,投資者普遍認為,當FAANG快速上漲時,將帶動市場整體走高;而即使市場上漲乏力,科技股也能提供支撐抗跌。

 

過去我們提到,在SP500指數中,如果FAANG今年上半年沒有上漲,那麼SP500指數在2018年上半年就會出現負增長。上半年FAANG漲幅為3.38%,而指數其餘公司下跌0.73%。也就是說,這五家公司的表現好壞決定了美股大盤指數動向。


 

(上圖:下半年美股各類股表現;圖片來源:摩根史丹利)

我們知道了科技股對美股整體的領導地位,當科技龍頭鴻圖大展時,整個美股市場是雞犬升天,那科技股表現不好時呢?就會像最近這樣,明明多數企業財報看來都很好,但大盤指數走勢就是有氣無力。

 

摩根士丹利在7月初率先將科技股評級從“中性”調至“減持”,當時這一舉動受到了大部分客戶的質疑,但從下半年來看,美股的風向似乎開始轉變。上半年是由科技股拎著一堆拖油瓶推升美股上漲,下半年以來類股輪動,分化非常明顯,目前漲幅最高的是公用事業、消費與醫療這些防禦性類股,而科技股與非必須消費等則陷入沉寂。雖說科技股目前跌幅不大,美股多數類股依然走漲,但我們從前面得知科技股居整個市場的主導地位,所以對於科技股消沉帶來的影響,投資人仍不可忽視。

 
 

(資料來源:XQ全球贏家,鉅亨網,華爾街見聞,摩根史丹利,美銀美林,彭博,FACTSET,美國經濟分析局)

(本文章僅供訊息交流分享,不保證資料內容的正確性,同時不對資料運用產生的風險負擔責任,讀者須有自行判斷以及判讀資料的能力。)


 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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Dr.謝晨彥
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