• 2014/10/18

長線的操作需要耐心

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這幾天越來越多讀者詢問我關於美國股市能否進場加碼

其實我解釋了很多次我認為美國股市長線多頭沒有問題但短線上會遭逢美元升息的效應

不是所有投資人都能有健康的投資心態和耐心當投資人持有部位大到一定比例資產震盪超過投資人心理承受度那麼即使未來美股長線真的大多頭投資人也未必能順利撐過大震盪的洗禮

我先前在這篇文章描述過

http://wp.me/p4VJae-1DB

判斷美元是否升息的決定權在於整個美國市場經濟,而不是聯準會,聯準會也只能走在美國經濟市場的後頭,實際上,整個市場早已決定好美元的利率,聯準會只是把這個利率訂出量化的數值。

利率是整個市場對於美國通貨膨脹的預期,決定一個利率的適當水平並不容易,聯準會必須判斷各方人馬對於利率的預期,假設現在理想利率應該是5%,而聯準會設定在4%,利率低於市場預期,那麼市場勢必擴大融資借款,如果聯準會設定在6%,高於市場預期,那麼市場游離資金就會萎縮,景氣就會冷卻,聯準會的工作就是觀察市場對利率的預期,找到那個市場已經形成的利率,然後公開訂出這個數據,利率是由所有在自由市場的交易決策者的分散式決策結果。

升息就像秋天到了,學校決定全體師生應該要換冬季服裝的一種類比動作,有些人覺得天氣轉涼了,該換長袖了,有些人卻覺得天氣還不夠涼,應該晚點換, 事實上,沒有單一個體可以改變天氣,也不會有人可以透過換長袖,而把天氣改為冬天,但是當天氣真的變涼了,即使學校沒有下達穿上長袖的政策,大多數師生依 然會主動改穿長袖,如果美國通貨膨脹已經蘊藏爆發力,失業率維持低檔,聯準會又不升息,那麼美國勢必進入高度通貨膨脹的惡果。

我一直認為2015年第二季是美元升息機率最高的時機點,我認為那是換季節制服的時機,這是綜合許多因素所得到的邏輯思維,所以在升息以前,除非當下的價格跌勢非常巨大,否則我不會貿然加碼太大的比例,我認為盤整走勢會維持一段時間,投資需要更多的耐心,我們要等待聯準會正式升息的時刻到來

我用以下這段影片來詮釋我想表達的時機點,主角率領一群蘇格蘭高地勇士打戰,他細心觀察局勢,持續喊著「Hold」穩住軍隊陣型,直到最逼近的距離,才利用長矛大破不列顛鐵騎兵,把氣勢穩住在為關鍵的時刻才出手,達到最佳效率,希望讀者能明白我想表達的意思

https://www.youtube.com/watch?feature=player_embedded&v=rdlL65LD6I4

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