• 2011/11/30

遠期匯率

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去看銀行的掛牌匯率,假設是美元

現金匯率 即期匯率
買入32.095 買入32.395
賣出32.637 賣出32.495
如果我要向銀行買1000美金 , 從銀行角度來看
就是看即期賣出 32.495,我要拿出 32.495 x 1000 =32495
來換取銀行給的1000美金
即期賣出就是銀行賣外幣給你放到戶頭

買了以後會放在存款簿,這樣叫做即期的方式
如果要領出來就要叫現金買入或現金賣出了
如果只要管理,那就是"即期",並不會真的拿到美鈔

接著看利率

定期存款(%) 7天 14天 21天 1個月
美金(USD) 1.700 3.300 3.300 3.300
我舉例1個月3.3%的意義
假如你存100元美金到銀行
存一個月定存,定存就是期限之內那筆錢銀行可以運用
換句話說,你有一個月無法控制那筆錢,時間到了才能領錢

至於領多少錢呢
100 x 3.3% / 12 = 0.275 元  (3.3%是年利率,定存一個月要除12)
利息加本金可領回100+0.275 = 100.275元美金

利息看來不會很多,可是那可是美金喔
如果用即期匯率   買入32.395 賣出32.495來看
你花了100美元 = 100 x 32.495 = 3249.5 台幣
放一個月就賺了 0.275 x 32.395 = 8.9台幣
跟台幣比起來,就有小賺了
如果用南非幣7.3% 或 澳幣5.3% 來定存,會更高喔

一個國家不會突然間宣布消失,不必擔心美金匯率直接降到零
外幣要賺錢不能看到新聞報導說外幣96年行情看漲就直接衝進來買。澳幣96年10月的高點早在一月就進場定存了,新聞九月多甚至十月開始報導記者只看到漲很大,民眾看到了進場剛好套牢,害人不淺

有些名詞雖然不是外匯用法,但外匯和基金股票期貨等等投資都會有交集
以下是一些常見的名詞
股票市場在長期評估下為上漲的趨勢時稱為"牛市" or "多頭市場",投資客有時用"走多"來稱,大盤若是長期評估下可能出現下跌趨勢時稱為"熊市" or "空頭市場",亦稱為"走空"

"牛市"和"熊市"是會因為經濟循環而一直交替出現,因為牛的眼睛是向上望而熊的眼睛是向下望的,正好跟當時股票市場的行情有不謀而合之處,所以用來形容

"放空"~就是預期股市將向下修正,投資人以以賣出期貨(放空)or 賣出股票來達到避險獲利的動作。

作多就是買它漲的意思,做空就是買它跌的意思
不管是股票或指數期貨都一樣,以買進+賣出為一次完整交易
買進(作多),賣出(作空或放空),
平倉(回補,結算)

作多比較容易理解,因為你會覺得股票會漲才買
作空發生在"權證交易",代號後有個p(put的意思)
例如以融券放空的方式賺取差價;了解作空就是"後市看跌"即可
"反手作多"就是作多之前先放空的意思

走多就是正在漲的意思;走空就是正在跌的意思

世界主要貨幣的
國際標準代號

美元 加幣 歐元 英鎊 瑞士法郎 瑞典幣 日圓
USD CAD EUR GBP CHF SEK JPY
新台幣 澳幣 港幣 紐幣 新加坡幣 南非幣 韓元
TWD AUD HKD NZD SGD ZAR KRW

匯率的報價方式
目前國際外匯市場主要的匯率報價方式主要分成三種:
1.美元在分子的報價方式,稱為”直接報價法”,世界上的主要貨幣除了歐元、英鎊、紐幣、澳幣之外都是採用這種報價方法,比如說USD/CAD=美金對加幣、USD/TWD=美金對台幣

2.美元在分母的報價方式,稱為”間接報價法”,世界上的主要貨幣只有歐元、英鎊、紐幣、澳幣採用這種報價方法,比如說EUR/USD=歐元對美金、NZD/USD=紐幣對美金

3.美金在分子或分母均未出現的報價方式,稱為交叉匯率報價,如EUR/TWD為歐元對台幣,交叉匯率報價是根據兩組匯率報價所換算的,例如 (EUR/TWD) = (EUR/USD) X (USD/TWD)→由上可知,台灣的匯率報價方式,美金對台幣是採用直接報價,台幣對其他的外幣都是採用交叉匯率報價

以下是由間接貨幣報價和直接貨幣報價換算成該貨幣對台幣的報價:
例一: 美金對台幣=30,美金對瑞郎=1.2,則瑞郎對台幣的匯率為多少?
答: (CHF/TWD)=(USD/TWD)/(USD/CHF)
所以瑞郎對台幣=(美金對台幣)/(美金對瑞郎)=30/1.2=25

例二: 美金對台幣=30,歐元對美金=1.2,則歐元對台幣的匯率為多少?
答: (EUR/TWD)= (USD/TWD)*(EUR/USD)
所以歐元對台幣=(美金對台幣)*(歐元對美金) =1.2*30=36

→結論就是如果該貨幣對美金是直接報價(美金在分子),那麼就是(美金對台幣的匯率)/(美金對該貨幣的匯率),就像例一,如果該貨幣對美金是間接報價(美金在分母),就是(美金對台幣的匯率)*(該貨幣對美金的匯率),就像例二一樣

數據計算解釋
當你看到這句"澳幣今日只要在0.8840~0.8800持穩"
澳幣今日只要在0.8840~0.8800持穩
日元110要如何計算成匯率?
澳幣0.89如何計算會是28.5 ?
現在的台幣對美元的匯價大概是32.46.
日幣對美元110.00要轉換成日幣對台幣的匯價計算方式是
32.46/110.00=0.2950
澳幣0.8800*32.46=28.56

外幣的長期走勢,圖形效應指標效應相當好。投資外幣定存,只要長期持有,獲利的機率相當高。你不需要擔心市場異變的問題,因為外幣定存的風險很低,就算買進的價格不好,只要能夠耐心長期持有,最終還是會賺到匯差的利潤,更重要的是在長期持有的過程中還有穩定的利息可以獲得,所以投資外幣定存幾乎是穩賺不賠的一項金融產品

遠期外匯為 一般進出口廠商最常使用的外匯避險工具,當廠商預期在未來的時間有外匯的收支時,可透過買賣遠期外匯的方式鎖定外匯的風險,如此便可專注於本業經營方面, 不致因外匯匯率的變動而侵蝕本業的獲利。而遠期外匯的匯率是反應台幣與外幣的利差,並非銀行對未來匯率的預測,故當外匯銀行報出遠期外匯匯率的價格低於即 期外匯匯率的價格時,此是反應目前外幣的利率高於台幣的利率,並非代表外匯銀行預期將來台幣將升值

範例

參考計算公式(有很多種)
遠期匯率 = 即期匯率 ± 遠期點數  or
遠期匯率 =當天匯價 × ( 1 + 報價幣利率利率) ÷ ( 1 + 被報價幣利率利率)
假設我一個月後要付美元100元的支出,預測一個月後美元將升值
我可與bank訂立預售遠期外匯契約
1.我到貨幣市場借入新台幣,為期一個月,利率為2.00%
2.然後再到即期外匯市場,將所借得新台幣買入美元以鎖定匯率風險,匯率32.10
3.接著將所購入美元於貨幣市場存出,利率為3.00%
將4項數據即期匯率32.1 ,報價幣利率2% ,被報價幣利率3% ,期數30天
帶入遠期外匯計算公式:

遠期匯率
=32.10 x [(1+2% x 30/360) / (1+ 3% x 30/360)]= 32.07
(意思就是我一開始美元是用32.1買進的,bank承擔我預購一個月期遠匯成本)
一個月後美元假設如預測的升值至 32.20 , 但我依然適用32.07的匯率價格
則可規避匯兌損失 US$ 100 x (32.20 - 32.07) = NT$ 13   

計算網址


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