• 2014/7/18

歐元/美元:耶倫講話之後動能轉為下行

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撰文:Kathleen Brooks (FOREX.com研究總裁)

歐元/美元今天的跌勢確認了幾個看空動向:一,收於6月12日至7月1日反彈行情的61.8%回檔位1.3584下方。MACD因此走到零軸下方,暗示動能現在向下。


歐元/美元技術面的看空由美聯儲主席耶倫週二在參議院的半年度作證時的證詞推動。她於今天1500 BST/ 1000 ET在眾議院也會發表同樣的講話。美元對耶倫證詞做出積極的回應。耶倫對經濟前景的看法謹慎並且表示仍然需要刺激性貨幣政策,但她同時透露,如果就業和通脹上升速度快於當前預期,利率可望早於預期上調。我們仔細考慮了美元成為高回報率俱樂部一員的影響,讀者可以點查看。

 

除了疲軟的技術面,歐元的完美風暴可能在發酵;多個事件威脅其中期表現:

1,美元走強:

如果我們繼續看到穩健的就業增長以及基調沒那麼偏軟的美聯儲講話,則我們可望看到美元反彈。美元的技術面明亮。首先,美元指數週二收於200天均線上方,今天繼續上漲。第二,2年期美債殖利率依然高企並且接近於一年最高點。2年期德-美殖利率差處於2007年以來最窄,並且與歐元/美元形成背離。既然殖利率差歷史上通常與歐元/美元存在正相關聯繫,此貨幣對或許跟上殖利率的走勢(請看圖形1)

2,葡萄牙銀行業困境:

葡萄牙最大的銀行葡萄牙聖靈銀行(BES)上周爆出的問題驚嚇了市場,導致週邊國家債券殖利率上漲。本周,情況平靜下來且殖利率回落,但BES的問題仍然沒有得到解決。週三,葡萄牙聖靈集團旗下的投資公司可能違約葡萄牙電信與巴西電訊公司Oi之間的協定,該事件披露了BES問題的嚴重性。問題其實並不在BES本身,而是在於控股公司旗下的投資公司的違約,但BES或被迫拯救這些有問題的旗下公司。

那麼歐元/美元現在走向哪裡?

昨天我們說過,如果下破1.3585,我們的關注重點將轉向2月低點1.3477這一後市關鍵支撐位,失守此位,下看20127月至20143月上漲行情的38.2%回檔位1.3248,這也是中期關鍵支撐位。隨著動能轉向下行,我們認為歐元/美元這個夏季餘下時間的道路可能崎嶇坎坷。

總而言之:

·         歐元/美元技術面看來黯淡。

·         耶倫證詞推高了美元,美元或有轉勢的機會。

·         -2年期債券殖利率差暗示歐元/美元或進一步下跌。

·         因為葡萄牙BES劇情繼續上演,主權債券殖利率憂慮依然揮之不去。

·         下破1.3477或導致市場把焦點轉向1.3248的關鍵斐波納契支撐位。

 

圖形 1:

來源: FOREX.com Bloomberg

 

http://blog.sina.com.cn/s/blog_99bada710102ux70.html

 

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