• 2019/7/22

台積電法說優於市場預期!台股熱錢回流!?|群益期貨建嘉

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台股:

台積電法說結果優於市場預期加上美國7月底降息2碼的預期大幅攀高帶動外資買超81.3億,

不過尾盤還是縮小漲幅留了46點上影線,這樣的結果雖然不差但在氣勢上還是弱了些,

從個股看很多都是開高後一路縮小漲幅,這充分突顯台股反市場操作的特色,

外資的大買超來自於對美國降息2碼的高度期待,不過上週五美國降2碼的預期大幅降低後美股下跌。

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美股:

亞洲時間到美國時間的7/19降2碼的預期如同雲霄飛車最高來到65.5%收盤回到18.5%,

美股的股債匯市都跟著降息2碼預期波動,

降1碼成為共識那麼對未來展望不佳的美國企業財報對股市就會產生壓力,

如果降2碼是市場共識即使爛的財報美股也會高檔震盪下跌空間有限,

但只是1碼的預防性降息不足以支撐正面臨全球關稅戰造成下滑的美國經濟。

7月底之前的美股會受到企業財報對未來展望不佳受到影響而下跌修正,

美中貿易談判進展也會是影響美股的關鍵變數。

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匯率:

FED發言人說John William長期中性利率0.5%說法只是學術研究的結果,

不代表FED的政策,被認為最鴿派的St. Louis FED 主席James Bullard說7月底降1碼的預防性降息就夠了,

而且不認為美國將進入降息循環,7月底降2碼的預期又大幅回落到18.5%。

7月底降2碼的預期完全主導目前的美國金融市場,股、匯、債市都跟這個預期波動。

正如同我們之前所說美國投資人向來反應最樂觀預期,

從7/5非農業就業人口數據公佈後我們就這注意到降2碼的預期正高度影響現在的美國金融市場,

現在7月底降息1碼的預期81.5%回歸到比較合理可能發生的狀況,

上週五我們說美元結束2018/2以來的升值會在200MA持續反覆震盪再隨著FED的動態而下跌,

這是在John William的說法成為FED的主流意見的前提下才會發生的結果,

但NY FED否認以及在James Bullard的說法之後市場對7月底降息預期回到比較合理的情況下200MA對美元會有強力支撐,

加上義大利問題再次成為影響歐元的負面因素。

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陸股A50:

7/19凌晨美國降息2碼的機率暴增加上7/18多國降息確立了全球降息風潮資金湧入新興市場,

外資買超61.9億帶動A股上漲,外資連續買超4個交易日,40億以下的買超都只是小兒科,

上週五A股能上漲當然是買超放大的結果,不過美國時間7/19收盤降2碼的預期只剩18.5%,

只有美國大幅降息才能真正帶動熱錢回流新興市場,

只有降1碼的預防性降息不足以支撐美國正在下滑的經濟,國際熱錢看的還是美國的動態,

在全球經濟包括中國下滑的同時要外資現在大舉進場買進A股只有8月底的MSCI第2次調高權重這個理由,

但前提是美中貿易談判有樂觀的進展,6月A股首次入富生效外資買超426億帶動A股反彈,

但當時是市場對6/29的川習會有樂觀的期待,如果當時的氣氛肅殺外資不會積極買進A股。

*警語此分享訊息僅供參考,非為任何形式之勸誘、建議及推薦。務必請獨立思考自行作出投資決定,並留意市場風險。如因相關內容招致損益 ,概與此發訊及作者無關。

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