• 2020/3/21

多頭回檔or空頭開始?

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經過2020/3的震撼教育,連巴菲特89歲都沒經歷過一個月發生4次熔斷機制,你我一同見證

 

了歷史, 這麼激烈的下跌超過20%,美股進入熊市了吧?

 

說真的我不明白為何下跌超過20%就代表進入熊市,況且每個市場波動度不同,一侓用

 

20%來定義,其實並不客觀,在2018/Q4 NASDAQ也曾下跌23.8%,當時有收eliza mail的朋

 

友都知,那時eliza認為依景氣循環週期並非空頭的開始,回檔止穩後甚至有機會再創新高

 

價,能接受這論點的朋友,不敢加碼的人,就繼續持有,仍可加碼的人,就持續加碼

 

最後我們在2019/3~4月獲利出場,但當時仍感到恐慌的朋友,因擔心市場仍會下跌,便在

 

中途停損出場了,當市場回檔止穩後,因停損造成的心理恐慌,也無法說服自已再反手

 

買回股票型基金,而這筆虧損就永遠跟隨著他了~

 

eliza投資策略建構在以下三個框架內,不看基本面&消息面

 

景氣循環週期&技術分析走勢&潛規則

 

試想若在1987年發生閃崩及2001年發生911事件,你手上有投資部位,當下會如何處理?

 

依景氣循環週期中1986年為預期的高點,照理說投資部位應已大幅減碼,就算有投資部位

 

應該也是非常低持股,因此,就算碰到1987年閃崩事件,就當大開眼界,反而應開始尋找長線

 

買點,而1988年為景氣循環週期低點,因閃崩事件使得長線低點提早浮現,那麼原來的低持

 

股,當然就繼續持有,在1986年獲利出場的資金,反而可以佈局在長線的甜美買點

 

2001年發生了令人無法置信的911事件,當時景氣循環週期處於接近低點的2002年,照理

 

說投資部位應在前次的景氣循環週期高點2000年出場,就算有投資部位,應該也是非常低

 

持股,就算是空頭走勢過程中,也會出現跌深反彈走勢,因此,911事件後,股市開始反彈至年

 

線,但因景氣循環週期仍在空頭走勢,因此,反彈後又繼續回測前波低點,直到2002年開啟

 

景氣循環週期多頭的開始

 

那麼回到目前3月發生的4次美股熔斷,目前下跌幅度及崩跌速度還比1987年還得小

 

檢視目前景氣循環週期高點應為2021年,在過去從未出現股市高點出現在景氣循環週期

 

高點之前,只有延後沒有提前的記錄,因此,推論目前仍在多頭趨勢當中,股市回檔,反而創

 

造了最佳買點,但因投資人的恐懼,好買點反而變成散戶的慘烈賣點,再加上各家金融機構

 

理專建議客戶停損出場,基金經理人為應付贖回潮,被迫賣出手上持股,也加速了下跌的

 

幅度,或許2020年下半年,我們回頭再檢視這次的下跌,可能會發現其實只是鬧劇一場

 

而在這當中停損出場的投資人,卻為這場鬧劇付出了慘痛的代價,反而讓自己成為了鬧劇

 

想到了解景氣循環週期的朋友,可參閱這位izaax財經部落客的著作

 

http://www.izaax.net/blog/?p=7964

 

eliza從2009年追蹤izaax的部落格至今,他透過美國總體經濟分析,當道瓊指數還在17000

 

時,他告訴投資人未來道瓊指數上看3萬點,在每次美股回檔,投資人擔心是否已進入空頭

 

時,他告訴投資人美股拉回就是買點,之後美股的走勢都符合預期,而本次的下跌,他的看法

 

仍是美股超級買點來了~

 

eliza在瀏覽任何對於市場觀點前,都會先作好自己的觀點,再去比對別人的觀點

 

而別人的觀點也必須有過去的軌跡可供eliza檢視, 才有follow的必要性,而izaax就是

 

eliza持續follow的一位總經高手,因eliza的投資決策是完全不涉及總經面,剛好izaax

 

的部分,可以幫eliza檢視我的投資決策,我比對了他的新書內容,從2020年~2035年我們

 

用了不同的方法,但作出來的投資方向,居然完全吻合,我自己也感到訝異及興奮!

 

那麼之後就讓市場來告訴我們,我們的論點是否經得起市場波動的考驗囉~

 

在面對短期市場波動跟你做出來的論點背道而馳時,你可以選擇

 

改變自己的原本的思維,跟著別人繼續恐慌

 

還是

 

找到更多的證據,堅持自己的論點

 

有時,確實天人交戰,但同時,eliza也相信所有偉大的投資都始於令人不安的環境中

 

這像現在一樣!

 

但這都只是過程,這像開車,原本預定20分鐘到達目的地

 

不小心中途出現了突發狀況,花些時間排除狀況後,繼續啟程,最後花了60分鐘到達目的地

 

總之

 

只要能到達目的地才是最重要的

 

投資原本就不可能避開所有的風險,人生也一樣,不是嗎?

 

但期許做到

 

至少不追高&避開空頭走勢

 

在面對不可預期的恐慌時,能做正確的決策

 

不隨著市場恐慌起舞~

 

 
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