• 2019/5/15

指數股票型基金( ETF )簡介

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ETF英文原文為Exchange Traded Funds,
中文稱為「指數股票型證券投資信託基金」,簡稱為「指數股票型基金」,
ETF即 為將指數予以證券化,由於指數係衡量市場漲跌趨勢之指標,
因此所謂指數證券化,係指投資人不以傳統方式直接進行一籃子股票之投資,
而是透過持有表彰指數標的股票權益的受益憑證來間接投資;
因此簡而言之,ETF是一種在證券交易所買賣,提供投資人參與指數表現的基金,
ETF基金以持有與指數相同之股票為主,分割成眾多單價較低之投資單位,發行受益憑證。
ETF期貨則是以現股 ETF為交易標的物,
並具有交易成本低、財務槓桿高、 多空操作靈活及避險效率佳等優勢,
且設有造市機制提 供流動性。
上市初期先推出「台灣50」、「寶滬深」及 「FB上証」3檔ETF期貨,
未來將視市場發展情況,推出其他ETF標的。 
商品優勢
 1.提供參與台股及陸股便利管道   
期交所2014年10月推出之ETF期貨,其交易標的包 含台股ETF及陸股ETF。
陸股ETF泛指基金所追蹤之標的 指數來自中國大陸股價指數之ETF,
故在ETF期貨上市 後,臺灣期貨市場交易人將可透過陸股ETF期貨參與中 國大陸股市投資,
且採新台幣計價,無需面臨匯率風險。
2.多空操作靈活及避險效率佳   
ETF期貨多空交易限制少,故在操作上相當靈活, 可搭配現股ETF、ETF認購(售)權證等形成不同的交易策略。
另發行ETF的投信業者,發行ETF權證的證券商及ETF流動性提供者等,皆可利用ETF期貨避險,降低追蹤誤差。
3.交易成本低及財務槓桿高   
ETF期貨屬於衍生性金融商品,與其他期貨及選擇 權商品相同,一樣具有交易成本低及財務槓桿高特性。
以交易相同規模之ETF期貨與現貨相較,所需之資金成 本,
ETF期貨約為現股ETF買賣的1/18、融資買進ETF的 1/7及融券賣出ETF的1/16。 
2015年12月規劃上市之標的:
交易時間:
同標的證券市場交易日
標的為國內成份證券ETF:8:45~13:45
標的為國外成份證券ETF或境外ETF:8:45~16:15
到期月份契約最後交易日:8:45~13:30
交易月份:
連續2個近月及接續的3個季月
契約序列:
以當日標的證券開盤參考價為期準,依履約價格間距,
向上及向下連續推出不同之履約價格契約至滿足最高及最低履約價格涵蓋基準價格之上下15%為止。
履約價格間距:
每日漲跌幅:
標的為國內ETF:
權利金最大漲跌點數以約定標的物價值之當日最大變動金額除以權利金乘數計算(即標的之10%)
標的為國外ETF或境外ETF:
權利金最大漲跌點數以當日標的證券開盤參考價之15%為限。但依規定為契約調整者,不在此限。
最小升降單位:
最後交易日:
各該契約交割月份第3個星期三
保證金訂定方式及收取標準
保證金訂定採固定金額
 受益憑證(包括指數股票型證券投資信託基金及境外指數股票型基金)為被
   動式管理之基金,以追蹤標的指數報酬為目的,價格波動類似股價指數
 參考股價指數類選擇權契約保證金訂定方式,採固定金額訂定以受益憑證
   為標的證券之股票選擇權契約風險保證金(A值)、風險保證金最低值(B值)
保證金收取標準
各種行情下之交易策略
看多ETF後市
    BUY CALL  預期大漲,風險有限
    SELL PUT   預期小漲,風險無窮
    買權多頭價差   預期小漲,風險有限
    賣權多頭價差   預期小漲,風險有限
    逆轉組合    可與期貨套利
看空ETF後市
    BUY PUT   預期大跌,風險有限
    SELL CALL  預期小跌,風險無窮
    買權空頭價差   預期小跌,風險有限
    賣權空頭價差   預期小跌,風險有限
    轉換組合    可與期貨套利
下圖為康和金好康元大台灣50k線圖
開戶請一定要指名
康和期貨股份有限公司
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營業員  廖郁玲
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