源自美國的次貸風暴引發全球金融海嘯，讓去年第一季的國際金融市場陷入一片低迷。如今，中印兩國放出收縮銀根的政策風向球，美國對金融業的自營曝險操作嚴格設限，各國振興經濟的非常舉措即將逐步退場，以及南歐諸國主權債務的違約風險陡增，致使國際股市出現激烈的動盪。台股也出現連續三週重挫超過千點的急跌走勢，投資人藉元月效應與紅包行情獲取投資收益的期盼頓時落空，持股信心嚴重動搖。

　　馬政府上台之後積極推動兩岸經貿開放與合作政策，歷經四次江陳會談善意盡釋，終於讓ECFA談判進入正式協商，除了先前就已吸引看準兩岸和平紅利的三資回流，紛紛押寶台股的未來投資價值之外，就連意在炒匯套利的國際投機熱錢，也在吳揆的台股早春提前來臨，央行總裁的強力勸說買進台股，和馬總統台灣經濟呈現V型復甦的喊話下，投入1500億元的買超，創下了直上波段新高8395點的末升段行情，遺憾的是，國際經濟情勢出現逆轉，歐元區的金融風暴疑慮加深，全球經濟可能重新陷入二次衰退的隱憂，吹皺台股一池欣欣向榮的春水，轉為洩洪式的急跌重挫。

　　必需注意的是，此波引發國際金融市場激烈動盪的南歐諸國，從希臘到葡萄牙與西班牙以及義大利，都是歐盟的成員國，理論上都能享有歐元區自由貿易的經濟利益，相對於北歐諸國或是英德法等國，都是人均GDP較低，工資相對便宜的經濟體，為何無法憑藉其比較利益，在金融海嘯之後得到較快的復甦，反而因為債台高築而陷入倒債危機？同樣的情形也發生在北美自由貿易區的美加墨三國，墨西哥是三國之中人均GDP最低，工資最便宜的經濟體，去年GDP成長率為負6.8%，甚至比其本身在1995年出現貨幣與國債危機時的負6.2%還低，依此看來，單純的依賴與某個大型經濟體的自由貿易協定並無法保障自身經濟的成長，無論投資人或政府官員對ECFA的熱切期待，恐怕還以回歸平常心看待為宜。

　　台灣的經濟發展若能得到ECFA的助力，去除部分關稅與貿易障礙之後，對台商全球市佔率的提昇自然有利，但是，如何建立品牌優勢，脫離低價競爭的泥淖，卻更是企業家的當務之急。政府除了推動ECFA之外，積極推動台灣經濟發展的整體策略，提供台股基本面的實質支撐，才是比國安基金護盤台股更為有效的作為，台股短線上因為國際股市的動盪而出現的低點，也就能成為基本面實質轉佳的長線買點。

（本文轉載自2010/02/08“經濟日報” ）