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安納金
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  • 2016/4/10

自我迴歸:如何預測金融市場-10(必讀)

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前言:
在3/6「如何預測金融市場?(2)」
http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2268104
當中提到股價走勢是「路徑相依」(path dependent)、「自我迴歸」(auto regressive)的。簡單來說:多空是相生的,漲越高會跌的越重、跌越深就會彈得越猛。

如果把3/23「台股未來6個月走勢預測完整版(必讀!)

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2266716

當中所說的台股指數目前走的「次佳解」路徑,拉長時間用過去5年的走勢、以「自我迴歸」、「路徑相依」來解釋,如下圖:

 

 

說明:

(1)自我迴歸:在同一個循環週期內(例如2009年以來的股市多頭循環)股價會順著經濟基本面的趨勢而走(只是時間上股價領先3~6個月),以台股而言,2009年以來的經濟就是很緩慢的復甦,因此股價的「基本趨勢」就是圖中粉紅色的緩步上升趨勢、同時也是股價的迴歸線。然而,科斯托蘭尼說過,股價和經濟如同狗和主人一樣,狗在主人前後來來回回跑,結果主人(基本趨勢)走了10步,而狗(股價)卻已經來回跑了30幾步。在基本趨勢沒有轉向前,股價會以「自我迴歸」方式,在基本趨勢上上下下來回遊走(在學術上稱為「回歸均值(revert to mean)」)、同時自我強化原本的趨勢。

 

(2)路徑相依: 在小狗跑過頭時造成了「主要偏差」(偏離基本趨勢的程度)、超漲的時候往往跟隨著重挫;超跌的時候,往往跟隨著強彈。就像把球壓到海中,壓得越深就會彈得越高,金融市場是存在這種物理特性的。

 

 

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美股走勢預測:螞蟻 獅子 大象(必讀!)

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2274219

 

趨勢在哪裡?短視近利是人們的通病(必讀!)

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2274326

 

如何預測金融市場-1

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2267962

如何預測金融市場-2

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2268064

如何預測金融市場-3

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2268069

如何預測金融市場-4

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2268104

如何預測金融市場-5

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2269841

如何預測金融市場-6

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2270275

黑天鵝: 如何預測金融市場-7

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2271748

潮汐&波浪:如何預測金融市場-8

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2272019

反射理論:如何預測金融市場-9
http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2272142

自我迴歸:如何預測金融市場-10
http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2272214

費波南希:如何預測金融市場-11
http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2272615

波浪理論:如何預測金融市場-12

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2272795

景氣循環:如何預測金融市場-13

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2272991

評價水準:如何預測金融市場-14

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2273420

CAPE:如何預測金融市場-15

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2273653

機率分佈:如何預測金融市場-16

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2273882

量價關係:如何預測金融市場-17

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2274295

投資聖杯:如何預測金融市場-18

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2274335

國際連動:如何預測金融市場-19

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2274402

籌碼分析:如何預測金融市場-20

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2274429

 

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2樓
感謝安大的分享。
素心 於 2017/8/14 下午 12:43:20 
1樓
(私密留言)
lydian899 於 2017/4/14 下午 11:20:14 
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