- 2016/4/10
自我迴歸:如何預測金融市場-10(必讀)
在3/6「如何預測金融市場?(2)」
http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2268104
當中提到股價走勢是「路徑相依」(path dependent)、「自我迴歸」(auto regressive)的。簡單來說:多空是相生的,漲越高會跌的越重、跌越深就會彈得越猛。
如果把3/23「台股未來6個月走勢預測完整版(必讀!)」
http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2266716
當中所說的台股指數目前走的「次佳解」路徑,拉長時間用過去5年的走勢、以「自我迴歸」、「路徑相依」來解釋,如下圖:
說明:
(1)自我迴歸:在同一個循環週期內(例如2009年以來的股市多頭循環)股價會順著經濟基本面的趨勢而走(只是時間上股價領先3~6個月),以台股而言,2009年以來的經濟就是很緩慢的復甦,因此股價的「基本趨勢」就是圖中粉紅色的緩步上升趨勢、同時也是股價的迴歸線。然而,科斯托蘭尼說過,股價和經濟如同狗和主人一樣,狗在主人前後來來回回跑,結果主人(基本趨勢)走了10步,而狗(股價)卻已經來回跑了30幾步。在基本趨勢沒有轉向前,股價會以「自我迴歸」方式,在基本趨勢上上下下來回遊走(在學術上稱為「回歸均值(revert to mean)」)、同時自我強化原本的趨勢。
(2)路徑相依: 在小狗跑過頭時造成了「主要偏差」(偏離基本趨勢的程度)、超漲的時候往往跟隨著重挫;超跌的時候,往往跟隨著強彈。就像把球壓到海中,壓得越深就會彈得越高,金融市場是存在這種物理特性的。
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http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2274219
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景氣循環:如何預測金融市場-13
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評價水準:如何預測金融市場-14
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CAPE:如何預測金融市場-15
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機率分佈:如何預測金融市場-16
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量價關係:如何預測金融市場-17
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投資聖杯:如何預測金融市場-18
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國際連動:如何預測金融市場-19
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籌碼分析:如何預測金融市場-20
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